我们根据统计局解读:“本月主要特点:一是制造业基本面总体向好。二是生产和需求总体稳步增长。三是进出口景气度有所回落。四是价格指数继续上行。”也就是整体而言制造业总体保持扩张状态,经济韧性依旧存在。 目前投资者需要更多的聚焦于行情层面,虽然上周五出现强烈反弹,但由于量能的缺失,目前看只能定义为超跌反弹范畴。之前我们做过预测认为,上周五指数的反弹,由30-60分钟背离结构引发,时间应在 3-6 天,不过由于目前日线和周线角度均处于明显性的下跌通道之中,所以时间上可能会减半,也就是 1.5-3 天的时间周期。而此次反弹仅维持了1个交易日,就已经跌回30分钟和60分钟的下降轨道之中,足以说明目前A股市场投资者情绪非常脆弱。冰冻三尺非一日之寒,目前为典型的熊市特征。下一阶段我们担忧的是场内投资者一旦形成一致性悲观预期,将无视任何利好,放大所有可预见风险,届时可能还有一轮新的快速杀跌风险。另外,7月6日,倘若中美500亿美元贸易清单一旦落地,指数将面临较大下行压力,这点投资者需要做好防范。其实周初相对而言是本周最佳的做多窗口,但本周一却走的如此之弱,我们认为目前投资者转为防守较为妥当。    两融市场概况:    上周(6月25日-29日)受中美贸易战升级等因素影响,市场风险偏好持续下降,恐慌情绪继续上升,得益于上周五各大指数出现较为明显的反弹,各大指数周涨跌不一,其中上证综指和深证成指分别下跌1.47%和0.32%,创业板指则上涨3.68%。全A周成交1427.29亿股,成交额16081.75亿元,较前期仍处低位。截止18年6月29日两市双融余额环比下降0.66%至9193.82亿元,连续第五周下滑;其中两市融资余额环比下降0.71%至9129.09亿元,期间净偿还65.56亿元;融券余额环比上升7.99%至64.73亿元,融券余量环比增加6.84%至9.08亿股。分别从两市来看,沪市两融余额下滑速度依旧略快于深市,沪市两融余额环比减少0.75%至5589.59亿元,而深市两融余额环比减少0.52%至3604.24亿元。 关于ETF的融资融券市场,目前共有标的28只,与上周持平。截止18年6月29日,ETF两融余额较上一报告期继续下滑,环比减少20.67亿元至958.73亿元,其中融资余额环比减少23.85亿元至928.82亿元;融券余额环比增加3.18亿元至34.91亿元。目前两融余额前3位依旧分别是易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF和华泰柏瑞沪深300ETF。华夏上证50ETF是上周融资净买入额最多的ETF,融资净买入9870.19万元,南方中证500ETF是上周融券净卖出额最多的ETF,融券净卖出额为3.54亿元。    风险提示    宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。