军工行业:军工板块大幅反弹,短期估值有望持续修复
1.事件 7月3日,中证军工指数大幅上涨4%,中信一级行业中排名第一。 2.我们的分析与判断 (一)短期超跌反弹需求明显。年初至7月2日,中证军...
1.事件 7月3日,中证军工指数大幅上涨4%,中信一级行业中排名第一。 2.我们的分析与判断 (一)短期超跌反弹需求明显。年初至7月2日,中证军工指数下跌19%,而2015年6月调整至今已累计下跌68%,板块估值风险释放较为充分。目前军工板块整体估值47x,显著低于过去10年行业估值中枢69x,仅略高于2008年底至2009年初的水平,且部分优质军民融合个股估值持续低于30x,PEG水平甚至低于1,板块超跌现象明显,短期反弹需求强烈。此外,前期分级基金下折风险预期充分,下折规模13亿左右,板块日成交量占比约20%,影响有限。 (二)贸易战+货币贬值影响较小。目前,贸易战和人民币贬值预期已经成为压制大盘走强的重要因素,市场避险情绪较浓。军工板块作为自主可控要求很高的行业板块,中美贸易战对行业的消极影响几乎可以忽略,而人民币近来的急速贬值以及未来的贬值预期对行业成本端的压制也较为有限。因此,我们认为军工板块或成为近期大盘的防御品种之一,避险属性较强,有望间接受益于基金的调仓换股。此外,在当前美国对中国经济和战略空间双重打压的背景下,加快军事装备现代化,增强对外战略威慑或成重要选项,军工行业景气度有望持续提升。 (三)产业资本现增持潮,行业底部特征渐显。2018年初至今,已经有累计27家军工上市公司基于对公司发展的信心出台了股份增持、回购、员工持股、股权激励等强有力举措,涉及上市公司市值3046亿,军工板块市值占比32%。我们认为产业资本增持和回购是行业底部特征之一,军工板块投资价值有望逐步凸显。 (四)行业基本面改善逻辑将陆续验证。随着军队改革对行业的影响逐步削弱,叠加“十三五”前低后高的装备采购节奏,军工行业基本面改善可期。半年报披露窗口期临近,军工上市公司的报表数据有望逐步从资产负债表和现金流量表向利润表转移,行业基本面改善逻辑有望陆续得到验证。 3.投资建议 “估值修复+防御属性+增持潮+基本面向好”共振,短期军工板块反弹有望延续。中长期来看,行业景气度持续提升,基本面长期改善可期,看好军工板块下半年表现,超额收益较为确定。我们推荐估值和成长兼备的中航沈飞、杰赛科技、内蒙一机、航天电器、中航光电和全信股份、火炬电子、海兰信等,建议关注破净有重组预期个股*ST船舶。 风险提示:军品订单落地不及预期的风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧