进入8月后,农林牧渔板块市场表现回升,8月农林牧渔指数上涨4.67%,在所有行业中表现处于前列,跑赢上证和万得全a指数。    从子板块表现差异看,畜禽养殖表现最佳,上涨11.89%;其次是农业综合,上涨7.21%;林业、饲料、种植业涨幅均超过3%。从个股看,有65只股票取得正收益,其中,牧原股份(002714)、正邦科技(002157)上涨较多,分别上涨46.82%、22.38%;23只股票取得负收益,民和股份(002234)、华资实业(600191)下跌较多。    1、行业趋势驱动动物疫苗市场规模扩大,建议关注动物保健板块规模养殖占比的提高,是近年养殖行业最重要的趋势之一。动物疫苗行业直接受益于规模化趋势,养殖场的规模越大,越为重视对动物疫病的防治,因而在大规模的养殖场中,动物疫苗的渗透率越高。疫苗市场化改革后,蓝耳苗、猪瘟苗被移出强免范围,对行业内相关企业业绩上具有影响,但我们亦看到,这两大品种作为必要的疫苗品种,具有刚性的需求存在,从长远角度出发,我们看好行业的市场化改革,将驱动市场苗需求的提升。    “先打后补”的推进,亦有利于加速市场苗的下沉,提升渗透率。建议关注生物股份(600201)、普莱柯(603566)。    2、环保冲击下,禽肉价格上涨,生猪价格企稳回升8月以来,环保风暴刮起,环保因素导致的供给收缩,支撑了畜禽相关产品价格的回暖。生猪养殖方面,投资者对明年猪价的悲观预期得到修正,这个时间段也可观察到需求的季节性催化,而我们此前生猪价格企稳回升的预期基本得到验证,在预期修正的推动下,畜禽养殖板块也录得10%以上的涨幅,建议关注牧原股份(002714)、正邦科技(002157);禽养殖方面,白羽肉鸡行业上半年行业深度亏损,强制换羽现象有所缓解,加上近期的环保升级,致整个行业供给收缩明显。我们也看好鸭养殖,背后逻辑除了养殖亏损导致的行业供给自然收缩外,环保也是一大因素,意味着价格高位持续的时间会更长,类似于生猪养殖在15、16年的情景。我们认为环保因素的影响或更为持久,近期禽价尽管有调整,但平均价格或比往年高,行业龙头盈利水平将有所改善。建议关注华英农业(002321)、圣农发展(002299)、益生股份(002458)、民和股份(002234)。

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