本周钢材市场震荡偏弱,辽宁某钢厂大型高炉爆炸事件或引发供给收缩预期。受上周五期市夜盘回调及上周末钢坯价格大幅下跌影响,本周周初钢材市场价有所回落。9月1日上午10点15分左右,辽宁某钢厂板材第二炼铁厂新一号高炉发生火情。目前正值全国性安全检查及十九大召开在即,此事故或促使安全检查及设备检修全面升级,进而造成市场资源供给量减少。受此事件刺激,期货市场黑色系大幅拉涨,热卷主力合约强劲涨停,带动现货价格积极跟涨,成交较周初有所好转。预计下周钢材市场或高位震荡运行。本周钢材产品加权价格变动-0.6%至4285元/吨;螺纹、高线分别变化-1.22%、-0.37%至4126、4404元/吨;热卷、冷轧、中板分别变动-0.71%、-0.56%、-0.19%至4137、4791、3983元/吨;另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动0.95%、-1.18%、0%、0%至5300、4190、6300、10400元/吨。不锈钢300系热轧和不锈钢400系热轧分别变动0%、0%至17200、8600元/吨。    进口铁矿石市场震荡盘整。外矿供给端,上周(8/21-8/25)北方六大港口进口矿到港量907.9万吨,环比减少280.3万吨。国产矿供给,根据9月1日数据,国产矿山企业产能利用率64.8%,环比下降0.7个百分点;需求端,钢厂高炉开工率76.38%,降0.83个百分点,产能利用率84.20%,降0.54个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化-3%、0%至585、632元/吨。焦炭市场平稳运行。供给端,全国焦企产能利用率80.84%,较上周下降0.52个百分点;110家样本钢厂焦炭库存增0.69天至12.31天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化0%、0%至1930、1400元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化1.23%、-1.18%至1640、8400元/吨。    吨钢毛利小幅回落。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-32、-3、-13、-12、5元至743、888、588、727、417元/吨。钢材社会库存持续上升。本周钢材社会库存变化1.8%至889万吨,其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化0.65%、0.46%、0%、3%、3%至171、110、86、419、104万吨。    主要港口铁矿石库存较上周变化-0.4%至13419万吨。    投资建议:短期需求预期过高,长期依然坚定看好行业持续高盈利。短期需求或因终端补库存影响而提前透支,旺季需求不宜过于乐观。长期来看,钢铁行业产能利用率缓慢提高,供需紧平衡局面会维持较长时间,钢企仍会保持较高盈利中枢。近期板材盈利改善明显,3季度业绩或将大超预期,建议配置板材为主,估值较低的优质钢铁股,推荐汽车、家电板龙头宝钢股份,长材和板材并驾齐驱的马钢股份,吨钢市值较低的新钢股份,有行业整合预期的鞍钢股份,有转型预期的南钢股份。

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