周观点:政策路径明确,坚定产业信心    近期部分投资者担忧管理部门对于新能源产业的支持态度是否发生改变,进而引发产业链股价整体出现波动。而从我们了解信息看,未来三年政策对于产业的扶持路径清晰明确,市场不应过分担忧。首先在电动车方面,近日积分交易平台的正式上线表明市场化交叉补贴政策正在如期推进,明年起行业发展将新增重要推手。而对于补贴退坡传闻,明后年国补渐进下调直至取消本就在市场预期内,产业也已有充分准备。再次强调看好今年三季度电动车板块行情;风电/光伏方面,风电补贴政策未有实质改变,目前国内装机复苏趋势明确,中期发展空间可观,继续推荐风机龙头。此外近期光伏产业链价格逐步趋于平稳,中期价格下降有望大幅提升行业装机需求,行业集中度也将持续提升。    新能源车:积分交易启动,拐点行情强化    本周新能源车积分交易平台正式上线意味着监管部门积分制正式执法,中期在积分制考核趋严背景下,监管部门执法将加速乘用车车企电动化进程。此外,本周上汽公布的6月新能源车销量数据亦是对行业拐点的验证。下半年中游需求上行有支撑,锂电池旧库存去化,三季度将成为锂电中游排产旺季,继续看好板块。投资方面,首先预计三季度新能源车产销放量将对钴、锂价格形成支撑,相关环节龙头依旧重点推荐;中游投资建议沿着消费崛起主线进行布局。    风光储:政策担忧加剧板块波动,行业趋势依然确定    近日新能源板块,尤其是风电板块调整明显。我们认为主要原因在于在整体市场环境较差背景下,对政策的担忧影响市场情绪。我们认为国家发展新能源方向依然明确,一方面本周国务院连发政策强调新能源发展与全额保障收购,另一方面绿证政策不会对存量项目实施。具体看:风电复苏趋势确定,预计装机将逐步加速;光伏产业链上游价格逐步趋稳,预计8-9月将触底向上。    电力设备:上半年电网输电设备招标量恢复增长    经历了2-3年的持续下滑后,2018年国网输电主设备招标量开始恢复正增长,反映了2016年开始的全社会用电量增速回暖终于在电网建设层面有所体现,但我们认为行业整体需求的改善空间可能相对有限。维持前期观点,即电网板块传统的“总量扩张逻辑”仍将式微,依旧主要看好以国电南瑞为代表的国网自动化平台;除电网板块外,继续持续看好工控及元器件环节平台型龙头公司。    风险提示:    1.政策导向发生转变;行业竞争加剧;2.新能源车产销量及光伏或风电装机量不达预期。

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