本报告导读:重点推荐组合:应流股份(603308)、拓斯达(300607 中小盘覆盖)、中大力德(002896)、埃斯顿(002747)、精测电子(300567)。    摘要:    整体观点:制造业减税、产业基金涌现等一系列利好政策频现,高端制造加速崛起,传统制造转型升级,机械设备整体景气度持续高涨。    全球首台AP1000 机组三门1 号获装料批准,核电板块迎来重要催化剂,后续审批有望提速。18Q2 机械板块投资应立足高端,精选优质成长股。基于变异性思维,5 月份重点推荐工业机器人和核电板块。    工程机械:4 月份挖机销量同比增幅达84.5%,符合市场预期。根据最新草根调研,3-4 月份零部件厂商供给不足,部分主机实际需求被压抑。伴随着国产核心零部件供给的释放,5 月份情况有所好转,但供给仍然紧张,预计5 月份挖机销量依旧保持快速增长。重点推荐:三一重工、徐工机械、艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力、柳工。    工业机器人:①2017 年国内RV 减速器出货量TOP10 中,国内厂商占据1/2 席位,技术追赶加速;②当前精密减速器仍供不应求,大厂商纷纷进行产能扩充,纳博2017 年已达到84 万台产能,目标2019-20 年达到106/120 万台,国内厂商如南通振康、秦川机床、力克精密等也有扩产计划;③大客户开拓上,双环传动与埃夫特、中大力德和伯朗特分别新签订1 万和3 万台精密减速器购销合同。国产厂商技术加速追赶、产能积极布局、大客户开拓顺利,推动工业机器人核心零部件国产化进程加速,重点推荐:中大力德、埃斯顿、拓斯达(中小盘覆盖);受益标的:秦川机床。    核电装备:中国核能行业协会专家委副主任赵成昆接受采访时表示,“华龙一号”不必先建示范工程,可直接进行批量建设。核电“十三五”目标明确,到2020 年中国在运和在建核电装机容量要达到8800万千瓦,目前装机缺口在3000 万千瓦。随着全球首台AP1000 三门1 号装料,预计三代核电将在“十三五”后期进入批量化建设阶段,每年将开工6 至8 台三代核电机组建设,对应设备投资年均约500 亿元;核电行业招标提速,国内龙头公司将迎来业绩弹性。重点推荐:应流股份;受益标的:台海核电、通裕重工。    油服设备:美国退出伊核协议,重启对伊朗制裁,布油突破77 美元/桶,创三年新高。截至5 月4 日当周,美国原油库存环比减少220万桶,远超预期;受油价提升刺激,美国原油产量增至1070 万桶/日,连续11 周增长,钻进总数844 座(环比+10 座)。看好油价中枢抬升对油服设备需求提振,细分领域的民营油服龙头将优先受益。重点推荐:杰瑞股份;受益标的:海默科技、通源石油、中曼石油。    本周报告更新:埃斯顿首次覆盖。

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