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　　本报记者 张望 深圳报道

　　相隔仅10个月时间，二三四五（002195.SZ）的股权激励计划业绩考核目标呈现几何倍数级别增长。

　　据二三四五日前推出的2017年限制性股票激励计划（草案），其业绩考核目标以2016年净利润为基数，2017年至2019年的净利润增长率分别不低于80%、140%和190%。

　　而二三四五于2016年10月底推出并于当年11月首次授予的2016年限制性股票激励计划，其业绩考核目标以2015年净利润为基数，2016年至2018年的净利润增长率分别不低于12%、30%与60%。

　　“股权激励的业绩考核只能是一个预测性的目标，公司会尽力向这个目标发展。”二三四五工作人员向21世纪经济报道记者表示。

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　　公告显示，二三四五2017年股权激励计划拟向激励对象授予13140万股限制性股票，其中首次授予限制性股票12580万股，激励对象共计15人，授予价格为每股4.2元，而二三四五董事长兼总经理陈于冰获授的数量为11000万股。

　　“公司股权激励的业绩考核是扣非后净利润，同时还要剔除股权激励股份支付的费用影响。”前述二三四五工作人员对21世纪经济报道记者说。

　　相比2016年的股权激励，2017年的股权激励无论是授予数量还是业绩考核皆出现令人咋舌的变化，并且两次推出股权激励计划的基数相差甚大，其中二三四五2015年扣非后实现的净利润为38387.3万元，2016年为51735.13万元。

　　据二三四五授予2016年首期限制性股票的公告，共有56名激励对象获授2215万股，授予价格为每股5.81元，二三四五从2016年12月开始分摊成本，至2019年合计摊销的金额为13821.6万元。

　　而2017年限制性股票激励计划假设从今年12月开始分摊成本，至2020年合计摊销的金额为50697.4万元。

　　公告显示，二三四五今年上半年的扣非后净利润相比上年同期增长73.32%，而据上述两批股权激励的年度成本分摊，今年合计分摊金额为11551.08万元，2018年更是达到37503.38万元。

　　“公司领导们审慎考虑过了，具有一定的合理性。”上述二三四五工作人员说。

　　按照公开资料，二三四五2017年股权激励业绩考核较2016年股权激励大幅增长，主要在于公司互联网金融业务的超常规发展。

　　定期报告表明，2014年8月上线的“2345贷款王”金融科技平台，已成为二三四五的重要利润来源，承担此项业务的金融科技子公司，2015年度尚亏损731.81万元，但2016年就实现净利润11095.6万元，今年上半年更是达到23877.58万元，较上年同期增长4469.09%。

　　“主要是贷款业务快速发展，因为整个市场需求量比较大，加上我们做互联网导航，抓取客户的能力比较强。”上述二三四五工作人员认为。

　　而二三四五的互联网金融服务毛利率更是令人眼红心热，2016年高达98.51%，今年上半年为97.12%，并且互联网金融服务占主营业务收入的比例已从去年的11.84%上升至今年上半年的51.86%。

　　“董事长兼总经理陈于冰对公司互联网金融业务的发展，贡献算比较大。”上述二三四五工作人员表示。

　　资料显示，曾任职国泰君安证券投资银行部、中小企业融资部执行董事、董事总经理的陈于冰，2014年11月起任二三四五投资总监，之后职位不断上升，直至董事长、总经理一肩挑。而其除了本次得到占总数83.71%的股权激励，2016年亦获授占20%的500万股股权激励。

　　重要股东

　　争相辞职减持

　　对于互联网金融业务，二三四五亦自称呈指数级增长，仅2017年6月单月就发放贷款金额25.14亿元，上半年的贷款余额超过29.47亿元，较2016年末增长114.33%。

　　而二三四五对金融科技子公司同样不惜重金押宝，不仅2016年定增再融资获得的16.47亿元全部增资至金融科技子公司，目前还拟发行15亿元公司债。

　　但二三四五极速增长的互联网金融业务，或将遭遇监管门槛。今年4月，银监会发布了《关于银行业风险防控工作的指导意见》，明确要求做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作，并要求严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，这可能影响互联网金融的高毛利率。

　　“银监会出台的是指导意见，具体的措施和一些政策法规还没有明确落地，而且我们一直合法合规经营，所以影响不大，业务也在正常进行。”前述二三四五工作人员对21世纪经济报道记者说。

　　该工作人员还指出，二三四五互联网金融业务不涉及P2P和校园贷，并且只贷不储，经营活动不存在重大违法违规之处。

　　可是，虽然二三四五互联网金融业务2014年就开始起步，但从2015年开始，包括实际控制人包叔平在内的二三四五股东却持续进行大举减持套现。

　　据2015年5月12日公告，包叔平直接和间接持有二三四五31.01%的表决权，但仅一个星期后，所持直接和间接表决权就因集中减持而降至27.89%。其中，仅包叔平个人通过减持占总股本1.9501%的股份就套现93356.69万元，同时参与减持的还有时任董事兼副总经理潘世雷、财务负责人董樑及副总经理兼董秘李静等。

　　而早前，包叔平与包括曾任二三四五董监高的陆庆、潘世雷、李静、王彬、董樑、李海婴、李志清、唐长钧等38位自然人股东为一致行动人，但随着限售股陆续解禁，这些人亦先后离职减持，并于2016年2月解除了一致行动协议。

　　即使是作为实际控制人的包叔平，亦先后于2015年2月和2016年5月辞任二三四五总经理和董事长职务，并且曾是公司重要股东的副董事长庞升东，也在2016年8月辞职。

　　2015年年报表明，包叔平及其控制的曲水信佳科技有限公司合计持有二三四五22.38%股份，庞升东持股为10.67%。但今年半年报显示，包叔平及其控制的曲水信佳合计持股下降为17.91%，庞升东为5.86%。而庞升东及其一致行动人上海瑞度还计划从今年7月25日起的6个月内减持2390万股。

　　值得注意的是，包叔平减持后将可能导致二三四五控股股东变更，其目前合计所持17.91%股权与浙富控股（002266.SZ）及其实控人孙毅的合计持股17.3644%相差不大，不过孙毅曾表示不谋求二三四五司实际控制人地位。

　　“如果大股东继续减持或其他股东增持，不排除公司实控人变更可能。”上述二三四五工作人员表示。

　　（编辑：罗诺）

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