7月12日上午9点30分，港交所的上市大厅里摆放着四面铜锣，八家公司创始人分立铜锣两侧，同时敲响上市锣声——这是近期港股上市潮的极致体现，八家公司同时敲锣。

　　鉴于此前港交所新股破发频现，今日上市的8只新股则一扫颓势。截至收盘，除齐屹科技（1739.HK）收跌 -6.39%、英恒科技（1760.HK）持平外，其余6只新股均收获阳线。其中，恒伟集团控股（8219.HK）和人和科技（8140.HK）涨幅达到98%、63.33%。

　　（资料来源：《财经》记者整理）

　　这八家公司中，指尖跃动、齐屹科技、映客属互联网科技领域，其他公司分属制造业、地产业、消费业、教育行业。在这一轮港股上市潮中，不只有互联网科技公司有强烈意愿，其他行业的行动同样积极。

　　据德勤IPO报告显示，2018年上半年的港股新股类型中，占比最多的是消费行业为33%，其次是房地产行业为20%，然后是TMT占比17%。而内地企业赴港上市的公司中，制造业占比36%，TMT占比22%，消费行业占比21%——与上年同期数据比较，制造业占比下滑，TMT占比超过消费行业。

　　消费公司选择香港IPO存在一部分市场喜好的原因，港股市场向来青睐制造业、大消费等传统概念。而房地产则是一个重资本的产业，过去他们在金融领域拥有强有力的融资话语权，但随着房产市场调控，加上监管相继收紧了银行贷款、私募基金、再融资、国内外发债和房地产信托等融资渠道后，中小房地产企业的生存环境日益艰难，通过IPO融资的欲望非常强烈。

　　进入2018年以来，港股上市潮爆发，其中大量新经济领域的独角兽公司纷纷赴港引爆舆论关注。仅上半年，有101只新股登陆港交所，同比增长49%。据毕马威预计，港股全年IPO募资总额将超过2500亿港元，较去年的1290亿港元相比几乎翻番。而值得一提的是，上市潮发生在恒生指数下行期间，恒指从1月29日的33483点跌至7月12日的28480点。

　　按二级市场行情来看，这并非上市的最佳时期，却偏偏爆发上市潮，这从侧面说明一级市场的情况比二级市场更加艰难。一级市场募资难、投资人的退出诉求意愿加强，大大加速了许多公司的上市步伐。

　　而许多公司的营收和商业模式并未得到充分验证，于是出现港股上市潮正伴随着破发潮同时发生的情形。今年上半年在港股发行的新股中，破发率在70%左右。此前备受瞩目的小米集团（01810.HK）也难逃上市首日破发的魔咒。这说明，无论一二级市场，融资环境都正在艰难。接受破发上市，更多是抢占时间窗口的无奈之举。

　　而港交所新政则是上市潮的另一项催化剂。2017年12月15日，港交所宣布允许同股不同权架构上市，以及拥抱新经济公司的姿态允许未盈利或没有收入的生物科技公司上市，这是促成上市潮在港股上演的重要前提条件。

　　八家公司同时鸣锣和近期的港股上市潮很难说是这些公司取得成功的庆功宴，锣声的意义，更多是多个行业、大量公司融资困难，加紧巩固生命线的警钟。

责任编辑：郭春阳

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