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　　千亿资产煤企“爆雷”：永泰能源负债逾780亿元

　　王金龙

　　民营煤炭巨头永泰能源股份有限公司（以下简称“永泰能源”，600157.SH）15亿元债券违约事件正在发酵。

　　根据永泰能源公告称，该公司2017年度第四期短期融资券（债券简称：17永泰能源CP004）未能于2018年7月5日按期进行兑付，构成实质性违约。17永泰能源CP004的发行金额为15亿元，利率7.00%，应付本息金额16.05亿元。

　　7月10日，永泰能源内部人士向《中国经营报》记者表示，目前该公司正在全力处置债券违约问题。但该公司未向记者详细披露具体的处置应对措施。

　　此前，永泰能源实际控制人王广西公开表示，该公司有150亿元的资产要出售，还将实施240亿元左右的债转股，并已经与多家银行签署战略合作协议，对方保证不抽贷、不断贷、给予一定流动性支持。

　　违约风波不断

　　上述17永泰能源CP004债券于2017年7月3日发行，发行期限365天，兑付日为2018年7月5日，应付本息金额16.05亿元。

　　违约事件爆发后，永泰能源发行的“13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03”公司债券价格出现大幅波动。根据永泰能源公告，这四只债券已于2018年7月6日起停牌。

　　不仅如此，永泰集团（永泰能源控股股东）持有的永泰能源32.41%股权也被中国证券登记结算有限责任公司上海分公司冻结。随后，在7月6日~7日，永泰能源相继发布股份冻结公告，其股东青岛诺德以及永泰集团持有的部分股份被冻结。其中，青岛诺德被冻结6.59亿股，占总股本的5.31%，该公司共持有9.89亿股，占公司总股本的7.97%；永泰集团所持有的公司全部股份被冻结。截至7月5日，永泰集团共持有永泰能源40.27亿股，占公司总股本的32.41%。

　　违约之后的连锁反应，让已经退居幕后的王广西不得不走向台前。

　　王广西向媒体公开表示，自2017年12月以来，该公司已被银行抽贷超过80亿元。与此同时，王广西透露，公司近期已与5家银行签订了战略合作协议，银行保证不抽贷、不断贷。

　　尽管如此，依然有投资者提出质疑。按照永泰能源公告显示，其一季度末账上的货币资金为89亿元，流动资产为190亿元，为何还会出现债券违约？就该问题，本报记者致函永泰能源问询，但截至发稿未收到回复。

　　不过，王广西将债券违约的直接原因归结为近一期债券发行的失败。“原来的投资者也答应购买，一家大的国有金融机构也承诺，只要发债到70%，剩下的30%通过自筹包销了。但是当天认购只有2.8亿元取消了发行。”在王广西看来，按照原计划，如果发债10亿元顺利，那就会完成15亿元的兑付。

　　或出售百亿资产自救

　　公开信息显示，永泰能源目前主要从事电力、煤炭、石化等综合能源类业务。截至2017年12月末，该公司总资产1071.73亿元，净资产287.89亿元。据2018年一季报，永泰能源负债合计为782.26亿元，其中短期借款为137.03亿元。

　　在2015年，王广西夫妇还曾以370亿元的财富，位列《胡润百富榜》第37位。如今，面对债券违约问题，王广西笑称：“我一定会把债务处理好 ，一定要把企业弄好。我一不会上天跑，二也不会上楼跳。”

　　对此，永泰能源一名内部人士对《中国经营报》记者表示，永泰能源目前生产经营状况正常，并未受到债券违约影响，所以王总（王广西）说话比较有底气。

　　不过，值得一提的是，永泰能源后期陆续还会有其他债券面临到期兑付问题。

　　目前，该公司尚有存量债券20只，合计206.2亿元。其中，1年内有115.4亿元债券到期，共计9只；其余11只债券、合计90.8亿元到期时间在1至3年内。从到期时间来看，下一个是“13永泰债”，该期债券于2013年发行，发行规模38亿元，当前余额还有35.9亿元，将在今年8月6日到期。也就是说在未来不到一个月之后，永泰能源将要筹集到上述款项，否则会再次出现违约。

　　在永泰能源媒体见面会上，王广西表示，公司正在通过多种途径解决问题，包括永泰集团出售资产、实施债转股、与主要融资机构沟通获得新增流动性支持等。据王广西透露，该公司有150亿元的资产要出售，还将实施240亿元左右的债转股。

　　事实上，永泰能源早已抛售旗下生殖医疗资产。根据该公司2017年10月公告，西藏永泰接盘了永泰能源所属全资公司西藏华晨医疗科技有限公司所持有的华昇资产管理有限公司（以下简称“华昇资管”）100%股权。西藏永泰为永泰集团旗下子公司，华昇资管主要拥有辅助生殖医疗板块资产和业务。

　　截至2017 年 8 月 31 日，华昇资管经审计后的母公司报表账面净资产为82700.01 万元、合并报表账面净资产为 102541.45 万元，经评估后的股东全部权益价值为 152882.75 万元。经交易双方协商，本次股权转让以华昇资管评估后的股东全部权益价值为作价参考依据，其 100%股权对应的转让价格为 153000 万元。

　　2018年7月12日晚间，永泰能源一位中层干部向记者确认了上述资产出售的信息，但该人士并未透露具体的出售价格。

　　不过，王广西曾表示，永泰能源在能源外的投资并不多，只占总资产的5%。也就是说被抛售的生殖医疗资产并不涉及主业。

　　“永泰能源虽然现在涉及医疗、物流、投资、物联网等多个领域，但是其核心还是能源。”一位了解永泰能源的券商机构人士向记者表示，该公司在山西、陕西、内蒙古等地均布局有能源项目，其在山西所拥有的煤炭资源以焦煤为主，并且整个煤炭产能年产量已经超过900万吨。因此，如果永泰能源愿意出售核心资产，资金危机应该能够迎刃而解。

　　多项目开花未结果

　　在永泰能源债券违约之后，其正在布局的多个项目亦成为外界关注的焦点。

　　有投资者向永泰能源询问，该公司在2018年6月与海南农垦集团、永泰集团合资成立海南泰垦体育旅游有限公司（以下简称“海南泰垦”）的进展情况。对此，永泰能源方面回复称：“目前该公司尚未设立，公司将根据后续进展情况及时公告。”

　　根据永泰能源公告，公司与海南省最大的国有企业海南农垦集团、永泰集团共同出资10亿元组建海南泰垦，该公司拟定注册资本为10亿元，其中永泰能源出资4亿元，持股40%；海南农垦集团出资2.5亿元，持股25%；永泰集团出资3.5亿元，持股35%。三方商定，合适时机选择国际知名专业旅游公司承接永泰集团持有的泰垦公司20%股份，届时泰垦公司股东由四方组成。

　　永泰能源表示，与海南农垦集团、永泰集团共同合资设立泰垦公司，是为了全面贯彻落实中共中央、国务院发布的《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》精神，充分利用公司与海南农垦集团、控股股东永泰集团各自所拥有的上市公司、大型国有企业与大型民营企业的资源优势。

　　除此之外，在2014年6月，永泰能源还曾与中国泰坦能源技术集团有限公司签署了《战略合作框架协议》，就双方子公司拟分别出资成立合资公司，开展城市电动公交车BOT、城市电动乘用车等电动汽车合作项目事宜达成战略合作意向。永泰能源当时表示，本次合作是公司在新能源领域进行战略布局的重要突破。

　　然而，该项目在被投资者问及时，永泰能源则表示：“该项目签署的仅是合作框架协议，后因市场与环境变化，未进行正式合作与实施。”

　　而曾经被永泰能源看中的页岩气项目，至今也仍未投产。

　　根据公开资料显示，2014年7月，永泰能源曾发布贵州凤冈页岩气二区块项目的最新勘探进展：“根据初步估算，勘查区域内页岩气储量约为2000亿立方米。目前，贵州地区页岩气收储价格为2.78元/立方米，国家相关补贴为0.4元/立方米。根据上述估算，本项目将对公司的资产增值产生较大影响，并成为公司未来的效益增长点。”

　　如今，四年之后，该公司页岩气项目尚未投产。在回复投资者关于页岩气项目的进展问题时，永泰能源方面表示：“公司页岩气项目正在进行地质勘探工作。”

责任编辑：陈悠然 SF104

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