中兴复工提振市场情绪,已成中美贸易摩擦风向标。因7月10日的2000亿美元加征关税计划,市场悲观情绪加重,大盘表现低迷,但周四开始,因中兴解禁传闻发酵,中兴涨停,市场情绪振奋带动大盘全面反弹,通信板块集体飘红,不难发现中兴已成中美贸易摩擦的风向标,时刻牵动市场情绪。在中兴缴纳4亿美元保证金后,美商务部已于14日解除了禁止美国公司向中兴供货的法令,短期内给市场吃了颗定心丸。 中兴虽正式复工,但紧箍咒未解。4亿美元保证金+美监管组入驻+如有违规恢复禁令的紧箍咒无疑会让公司未来经营更趋谨慎,考虑到5G标准冻结,中兴话语权未受重大影响,专利储备与技术团队仍在,研发实力雄厚,中兴仍将是5G时代的重要力量,我们也将持续关注公司的复工进展和战略部署。    从已披露的半年度业绩预告来看,通信行业净利润增速同比有所提升,IDC和云计算成重要驱动力,需重点关注。截至7月13日,我们追踪的170家通信行业相关公司中,92家发布半年度业绩预告,行业内占比54%。由于个股差异大,以中位数来做比较,上半年行业净利润增速中位数约为17.5%,较去年同期的15%有所提升,IDC、云计算和部分光通信公司表现突出,需重点关注。因此,本周继续推荐:石英股份603688、天源迪科300047、亿联网络300628、光环新网300383。    上周大盘上涨,通信板块上涨。从细分行业指数看,光通信、区块链和移动互联分别上涨9.8%、4.3%、4.2%,表现优于通信行业平均水平。量子通信、通信设备、云计算、卫星通信导航、物联网和运营商分别上涨3.2%、2.8%、2.7%、2.2%、1.7%、1.5%,表现劣于通信行业平均水平。    风险提示:5G进度不达预期;运营商资本开支进一步下滑;光通信建设需求增速放缓。

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