环保板块一周表现:上周环保板块指数上涨0.77%,沪深300指数上涨0.92%,创业板指数上涨2.87%。    环保行业17H净利润同比增25%,监测增速最高达38%。    截止8月31日,环保行业中报披露完毕,我们统计了板块内核心41家公司(不包括神雾环保、神雾节能和三聚环保),总营收476.7亿,同比增20.6%,毛利率升2.5个百分点至17.4%,归母净利70.3亿,增25%(16年全年增速22%)。ROE升0.25个百分点至4.13%。细分领域看,监测、水务、大气、固废净利润增速分别为38.1%、28.6%、16.9%、16.6%,水务和监测毛利率分别为23.5%(+4.9PP)和13.9%(+3.4PP),而固废和大气的毛利率分别为16.2%(-0.13PP)和8.7%(-0.03PP)。从中报业绩看,行业仍保持较高增速,且利润率明显提升。监测公司利用设备端的导流,拓展到项目端,订单高增速带来业绩高弹性,环保督察提升了对监测的质量,行业集中度有望提升,龙头公司率先受益,关注聚光科技、盈峰环境。受益于水环境及PPP,水务公司保持净利润的高增长和利润率的提升,推荐北控水务、博世科、天翔环境。大气板块重点关注非电带来的增量空间,推荐清新环境,关注永清环保。    环保部再度印发“京津冀大气治理”六方案,攻坚行动不断强化。    继之前环保部、发改委印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》后,8月31日,环保部又印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动强化督查方案》、《量化问责方案》、《巡查方案》、《信息公开方案》,后续还将印发《专项督查方案》、《宣传方案》。此次六大方案是针对之前的《攻坚行动方案》的具体执行落地。1)督查时间长:从17年9月1日到18年3月29日,持续半年之久。2)强化问责、且不断量化:对“散乱污”清除、煤改气煤改电、小锅炉清零、错峰生产四项问题纳入量化问责,强调对相关党委、政府执行不到位就行责任追究。3)派驻巡查,避免反弹:为规避之前的督察后反复,强调对整改的监督,并派驻人员开展巡查。4)信息公开透明,接受公众监督:通过网站媒体的专栏专题及时公布督察、整改情况。推荐清新环境、迪森股份,建议关注龙净环保、聚光科技。

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