周行情回顾及观点 上周上证综指、深证成指、沪深300 分别涨3.06%、4.66%、3.79%。纺织服装板块涨2.61%,其中纺织板块涨0.94%、服装板块涨3.50%。    7 月11 日美国拟对约2000 亿美元中国产品加征10%的从价税纺织服装受影响的项目达1000 余个,主要是纺织品(HS 50~60)及帽类(HS 65),未包含服装(HS 61~63)等。本次征税清单将影响中国对美国纺织服装出口金额约103 亿美元,占中国对美国纺织服装及原料出口金额的22.6%,占中国纺织服装出口金额的3.81%,涉及出口企业约2 万家。本轮拟加征关税前,美国对中国纺织品进口关税税率范围为0~25%,部分商品可享受免税待遇。    2018 年1~6 月我国纺服累计出口1275.24 亿美元、同比增3.24%、较去年同期提升1.08PCT,获益外需回暖,我国纺织服装出口自2017 年以来持续回暖、进入2018 年回暖力度加大。    我们认为中美贸易摩擦升级降低我国纺织品出口竞争力、导致美国企业将订单转移到东南亚等其他国家、影响中国纺织服装出口回暖趋势,我国全球配置产能的纺织服装龙头受影响相对较小。    上周国储棉轮出成交热情持续低迷,现货价格降幅收窄、期货价格有所上涨。我们维持政策不改国内棉花供需偏紧格局的观点。    行业公司新闻动态 361°18Q2 销售高个位数增长;无印良品第一季度利润大涨21%,今年或实现中日市场同价;迅销集团前三季度营业利润创记录大中华区大幅好于预期;博柏利首季增长3%;大中华区销售大幅增长推动 Brunello Cucinelli 上半财年销售同增9%。    对外投资:御家汇拟8 亿元建设全球面膜智能生产基地;森马服饰拟500 万元设全资子公司西安巴拉巴拉;海澜之家公开发行配售30 亿元可转债完毕,用于投资产业链信息化升级项目等;起步股份拟750 万元设依革思儿服饰公司,占15%。    股权激励:珀莱雅拟授予32 名激励对象(董监高2 人)不超148 万股限制性股票,占不超0.73%。    18H1 业绩预告:御家汇净利同增10~40%;维格娜丝净利同增145~165%;孚日股份净利同降20%~30%;中潜股份净利同降18 ~40%;开润股份净利同增35~55%;万里马净利同增-15~15%;希努尔扭亏为盈利100~1000 万元。    行业数据汇总 328 级棉现货 16192 元/吨(-0.19%) ,美棉CotlookA98.45 美分磅(6.89%),粘胶短纤14720 元/吨(-0.67%) ,涤纶短纤8790 元/吨(-0.11%),长绒棉25200 元/吨(-0.79%) ,内外棉价差-484 元/吨(-258.17%)。    风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力。

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