本周贸易战悲观情绪影响减弱,住建部召开棚户区改造工作的吹风会,要求棚改避免一刀切,地产悲观预期有所缓解。同时本周多家建材企业发布中报业绩预增公告,其中水泥企业盈利大幅超预期。多方利好情况下,上周东财建材行业上涨7.62%,各子行业中,水泥领涨,涨幅8.13%。    水泥:中报业绩超预期,持续看好行业景气度。    进入淡季以来,水泥库存压力有限,价格回落幅度较小,验证了我们前期淡季不淡的逻辑。国务院近期印发打赢蓝天保卫战三年行动计划,预计将推动水泥行业产能置换实施,控供给抓手有望由错峰生产主导的控产量逐步转变为真正的去产能。另外叠加矿山整治及废气排放监管严格,预计库存合理+限产严格的情况下,有望维持紧平衡,水泥企业高盈利行情有望持续。 玻璃:企业提价意愿较强,实际执行情况有待验证    上周华东及华北等地区玻璃市场协调会议召开,厂家提价意愿较强。但当前下游加工厂开工不足,且7-8月份仍有多条产线复产情况下,实际涨价情况有待观察。    消费建材:需求支撑较强,细分龙头优势明显 我们预计未来3-4年是重装修需求集中释放期,同时精装修、高端装修比例的提升,可充分对冲地产增速下滑造成的需求疲弱,整体需求支撑较强。同时随着各细分行业行业整合加强,龙头企业头部优势明显,看好业绩增长的持续性。    【配置建议】 持续看好水泥行业景气度,谨慎看好海螺水泥(600585)、华新水泥(600801),建议关注万年青(000789)。持续谨慎好看业绩增长稳定,负债水平较低的北新建材(000786)、伟星新材(002372)。另外谨慎看好估值已达近五年新低,安全边际较高的中国巨石(600176)。    【风险提示】 下游需求大幅下行;环保政策实施不及预期;原材料价格大幅上涨。

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