飓风重创美国炼油和石化中心,超1/3化工产能关停,预期会助推产能受影响的化学品价格进一步上涨:飓风哈维上周末登陆美国,巨大洪水破坏了美国11.2%的炼油能力和墨西哥湾四分之一的石油产能。此外,占美国1/3以上的化学品产能被迫关停,聚乙烯,聚氯乙烯等化学品短缺进而会影响工业和建筑行业。同时,截至上周日,将近300万桶/日的炼油产能被迫下线,约占美国总产能的16.5%。    环保收缩成为近阶段周期品种价格上涨的主线,重点关注业绩可兑现的优质个股:我们持续看好真正受到环保影响,产品价格维持或者继续上涨的品种,包括农药(扬农化工,辉丰股份)和轮胎(经营最差的时点过去,关注三角轮胎)以及轮胎助剂(阳谷华泰)三个子行业。    近期重点关注分散染料(浙江龙盛、闰土股份、安诺其)、炭黑(黑猫股份)、草甘膦(兴发集团、新安股份、江山股份)、PVC(中泰化学、新疆天业、天原集团)、山梨酸钾(醋化股份)。其他建议关注煤制乙二醇(华鲁恒升)、维生素(兄弟科技、冠福股份)、DMC(石大胜华)、PVC 助剂(日科化学)、纯碱(三友化工、双环科技)、粘胶(三友化工、南京化纤)、MDI(万华化学)、TDI(沧州大化)。    非周期品看好国产化率有提升空间的进口替代品,随着苹果新品发布会的即将到来,有望开启以电子化学品为首的成长股配置市场:优质成长股长期关注。新材料公司多数估值较高,在全球电子产业向中国转移浪潮中和国家芯片国产化趋势下,电子化学品是化工领域的明星方向,看好(万润股份、飞凯材料、国瓷材料)。我们还建议关注锂电软包(新纶科技)、锂电电解液(石大胜华)、湿电子化学品(江化微)、电子薄膜溅射靶材(江丰电子)、碳纤维(光威复材)、PI 膜材料(时代新材)、改性塑料(道恩股份、国恩股份)。    石油化工在油价震荡中寻找投资机会:当前是炼化企业的黄金时期,越来越严的环保要求和油品升级换代趋势利好一体化程度较高的企业。我们预计中长期内油价窄幅震荡,建议关注上游石油标的(新潮能源)、炼化(中国石化、上海石化)、PX-PTA-涤纶长丝(恒力股份、荣盛石化、桐昆股份)、润滑油(龙蟠科技、康普顿、高科石化)等。    国际原油价格短时间内将以在区间震荡为主:虽有活跃钻井数创下新低,但因美国产量触及新高,飓风拖累了美国炼油需求端的表现。    产品价格涨跌幅:本周价格涨幅前五分别为生物素、氯化胆碱、苏氨酸、DMF 和重质纯碱,跌幅前五分别为萤石、氯化钾、氯仿、正丁醇和异辛醇。    风险提示:产品价格下跌的风险、环保政策低于预期的风险等。

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