上周(7 月9 日-13 日)市场有所反弹,各大指数均有不同程度上涨,其中上证综指、深证成指和创业板指分别上涨3.06%、4.66%和5.01%,但风险依然偏低,成交量仍未释放,周成交1530.76 亿股,环比减少2.08%;成交额17737.29 亿元,环比上升1.23%。从28 个申万一级行业指数上看,上周所有板块呈现普涨态势,其中涨幅前3 位的分别是休闲服务、医药生物和电子,分别上涨9.16%、7.96%和7.43%;涨幅后3 位的分别是采掘、国防军工和传媒,分别上涨0.34%、0.89%和1.12%。上周休闲服务居涨幅榜首位,跑赢沪深300 指数5.36 个百分点。    行业信息回顾:1)Airbnb 将联手36 家日企开发日本市场; 2)海南引入托迈酷客,将在三亚设立合资旅行社;3)今年内《国家公园法》草案将成型;4)受船难事件影响中国游客取消7300 间普吉酒店预订;5)民航局:将出新规治理机票退改签乱象;6)张家界坠石事故致2 人死亡;7)阿里巴巴与万豪国际合资公司试点“刷脸”入住服务。    随着市场悲观情绪的好转,超跌票可能进入反弹期。休闲服务板块受益于我国人均收入的提升及消费升级,确保了我国休闲服务板块正处黄金发展期。随着中报的来临,休闲服务板块业绩有望保持稳步增长,同时从休闲服务板块的估值上看,目前其估值仍处历史底部,具备了一定的抗风险能力,随着目前正式进入旅游旺季,估值有待修复,短期龙头公司如有回调, 就是布局的良机。中长期我们依旧看好周边游市场(中青旅、宋城演艺)、自然景区龙头(黄山旅游)、出境游龙头(众信旅游)及免税龙头(中国国旅)等。    风险提示:宏观经济意外下滑、相关行业政策低于预期、客流增速低于预期、自然灾害及安全事故等。

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