上周SW医药指数上涨7.96%,我们的进攻组合上涨12.46%,稳健组合上涨11.09%。截止当前我们进攻组合17年初以来累计收益41.56%,稳健组合累计收益82.96%,分别跑赢医药指数32.16和73.57个百分点。17年初至今,我们的进攻组合夏普比率为0.85,稳健组合夏普比率为1.73,高于SW医药生物指数的夏普比率(0.24)。    近期我们重点推荐仁和药业,纳入组合至今相对收益率40.5%。良好的激励机制,丰富的产品系列,强大的销售能力。过去10年收入利润CAGR18%和23%;多因素促使公司进入快速增长阶段。公司各项财务指标优秀。高增长,低估值。中报40-60%增长,估值不到20倍。生产制造和消费全在国内不受贸易战影响。公司无负债,股东无质押,不受去杠杆影响。公司业务属性更类似消费品,不受医改控费降价的影响。行业集中度提升,作为龙头企业将持续受益。

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