川财观点    央行开展中央国库现金管理商业银行3月定期存款操作1500亿元,投标利率3.7%,比上期低了1.06个百分点。结合6月超储率数据,我们认为,目前银行间流动性处于相对充裕的空间,货币政策有望保持中性偏松。昨日,国家统计局公布6月及二季度经济数据。总体来看,上半年GDP增速为6.8%,高于6.5%的年度增长目标。投资增速略有下降,地产投资和基建投资同比增速较1-5月份小幅回落,制造业投资同比增速比1-5月份提高1.6%,计算机、通信等高端技术行业投资增速上行是主要拉动因素,在政府调结构、促转型的思想指引下,预计未来制造业投资将继续发力。消费增速持续低迷。今年上半年,社会消费品零售总额同比增长9.4%,6月同比名义增长9%。上半年商品房销售情况持续向好,带动家具、家用电器类商品销售额上行,但汽车消费增速同比下降7.0%,为历史最低点,继续拖累整体增速。从上半年看,外围不确定性对国内造成了一定扰动,去杠杆进程下融资偏紧也对投资形成一定压制,但经济结构种种转型迹象表明实体仍存有一定韧性,后续或将延续增速缓慢回落态势。    宏观动态    国资委部署下半年重点工作:严控债务风险,加强债券特别是短融、超短融债券风险排查;保持现金流充裕,做好应对困难局面的准备;严控金融业务,推动中央企业金融业务优化重组;稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组;持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合。(国资委网站)    流动性监测    7月17日,央行开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1500亿元,进行700亿元7天期、300亿元14天期逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期,全口径净投放2400亿元;隔夜shibor为2.59%,较前一个交易日上行3.40BP;银行间质押式回购隔夜利率为2.56%,较前一个交易日下行2.35BP;银行间质押式回购七天利率为2.68%,较前一个交易日下行15.61BP。    大类资产表现    股市方面,7月17日上证综指收于2798.13点,较前一个交易日下跌0.57%;债市方面,十年期国债收益率为3.48%,较前一个交易日下行0.50BP;外汇市场方面,人民币兑美元中间价为6.6821,较前一个交易日下调63.00BP;大宗商品方面,WTI原油结算价报68.06美元/桶,较前一个交易日下跌4.15%。    风险提示    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。