核心推荐:华测检测、先导智能、恒立液压、杰克股份、日机密封、长川科技n上周机械行业上涨3.3%,细分行业中半导体设备、锂电设备、环保设备领涨,分别上涨14.7%、7.74%和5.55%。    周核心观点:机械板块细分行业及优质个股整体估值水平进入合理区间范围,7月开启中报行情,建议重点布局三条主线:1)国家主席习近平7月13日在中央财经委员会第二次会议发表重要讲话,强调关键核心技术是国之重器,必须切实提高我国关键核心技术创新能力,把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里。继续聚焦高端设备自主可主线,中长期布局半导体设备、工业机器人、3C自动化、锂电设备等高端设备及国产替代;2)机械行业中报行情启动,聚焦中报业绩超预期增长的细分优质公司,根据我们统计中报业绩超预期的主要集中在工程机械产业链、锂电设备、工业缝纫机等优质龙头;3)自下而上精选细分小行业,主要聚焦在高端零部件(密封件、模具)进口替代、定制家具、纺服等设备细分行业隐形冠军。    投资主线概述:    主线一:国内外晶圆厂加速发展,半导体设备需求快升。在国内政策支持及市场竞争驱动下,近期国内外晶圆厂连续突破:三星第五代V-NAND技术量产、长江存储32层3D-NAND技术试产成功、中芯国际14nm制程试产良率达95%。随着先进工艺的逐步量产,晶圆厂建厂将进入新的高峰期。SEMI预计2018年全球半导体设备市场规模601亿美元,同比增长7.5%;中国大陆增长最快,达113亿美元,增速达49.3%。中芯国际是我国晶圆厂领头羊,其未来三年扩产计划占我国扩产的领先地位。其先进制程突破后量产有望提速,且国产替代需求也将同时上升,国产设备有望进入业绩实质性兑现期。重点推荐北方华创、至纯科技、长川科技、晶盛机电。    主线二:我国2017年机器人销量增长58%,行业景气持续三条主线布局优质龙头。国际机器人联合会发布《2018年世界机器人报告》,2017年全球工业机器人销量达38万台,同比增长29%;中国市场2017年销售13.8万台,同比增长58%,占全球的三分之一。工业机器人行业景气强劲,布局遵循三条主线:1)国内优质厂商掌握核心技术并往下游延展,培养技术实力、建立市场认知度是必由之路。推荐机器人、埃斯顿。2)具备规模优势、资金实力,以高门槛建立先发优势;以规模效应增强上游议价权,掌握成本优势;以资金实力建立大项目承接力。推荐拓斯达、克来机电。3)已获技术突破有望国产替代的中大力德、双环传动。    主线三:锂电龙头走向海外启动招标,锂电池高端设备需求强劲。宁德时代欧洲工厂正式落地德国图林根,计划2022年达产具备14GWh电池产能,并已获得宝马40亿元订单,标志着国内锂电龙头的海外之旅开启。锂电设备的主要供应商集中在中国,且优质厂商与宁德时代保持了长期的合作关系,预计将为其海外工厂配套,设备企业有望受益收获新订单。推荐先导智能、科恒股份、诺力股份、赢合科技。    主线四:上半年挖掘机增长60%,推荐龙头及核心部件国产化。工程机械行业协会数据显示,6月挖机销量1.42万台,同比增长58.8%。产业链调研显示,挖机台班费持续上升,投资回报率好转;中国地区挖机开工小时数显著高于发达国家水平;预计2018挖机销量有望达18万台左右。行业龙头集中清理历史包袱,资产负债表明显修复,利润弹性高于收入增速,重点推荐三一重工、柳工、徐工机械。国产液压泵阀国产化推荐恒立液压、艾迪精密。    风险提示:原材料价格上涨;下游投资增速放缓;行业竞争加剧;汇率波动风险。

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