6月次新表现略显不佳,新股上会审核数量连续下降。次新股表现方面,2018年6月次新股指数(884189.WI)收益率为-15.94 %、深次新股指数收益率为-7.89%,同期沪深300指数收益率为-7.66%,6月次新股表现不及同期沪深300指数。 新股审核和发行节奏方面,6月证监会发审委共审核新股9家,其中过会5家,过会率为55.6%,上会审核数量较上个月减少了7家,过会率下降了6.9%。2018年1-6月份A股发审委共审核新股发行118家,过会数量为58家,相比2017年同期上会审核数量减少了157家,过会数量减少了166家,有大幅度下滑。    4月上市的5家新股中,我们建议关注:康臣药业。公司是一家以创新型制药企业。目前公司在产产品和在研产品主要专注于血液、肿瘤等市场空间较大的领域,已获得多项国内、国际PCT发明专利和国家荣誉。公司主要产品“苏灵”是国内血凝酶类止血药细分领域唯一的国家一类新药,已成为业内领导品牌,此外公司目前还同时拥有多个新药在研项目储备。研发方面,公司研发团队具有丰富的一类新药研发经验和完善的研发体系,其战略立足点是拥有特殊临床需求的细分领域--肿瘤领域及血液领域,这两个细分领域的临床需求增长迅速。营销方面,公司建立了高效完善的精细化销售模式,具有覆盖全国的销售网络渠道。    本月次新股推荐:锐科激光--光纤激光器领导者 公司成立11年,一直专注于光纤激光器,过去两年光纤激光器合计销售额均占公司总销售额的94%以上,销售额快速上升3年GAGR 62%,且毛利率不断提高,从14年的18%提升至17年的46%。    核心逻辑: 拓展激光器种类,打开更大市场空间:公司募投项目主要分两个方向,一是大功率光纤激光器,二是中高功率半导体激光器。公司量产半导体激光器和拓展大功率光纤激光器产品有助于提高公司毛利率和实现营收加速发展. 向上游产业链延伸,铸造更高竞争壁垒:募投项目涉及泵浦源、耦合模块、合束器等多种核心原材料。我们认为核心原材料的自产可降低公司的外采率、提升毛利率、保证公司的供应链安全。 技术感召加优厚待遇,助力打造一流团队:公司创始人及核心管理团队均为技术出身且在业内具有较大的影响力,且公司的平均公司同业和同区域对比具有较大的优势,有助于公司吸引留住人才,提高团队稳定性和工作效率。

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