摘要: 本周上证综指上涨3.06%,创业板指上涨5.01%,中小盘指数上涨4.16%。行业板块中,休闲服务、生物医药和电子涨幅居前。贸易战目前并没有和解谈判的意向,贸易战偏向常态化。本周市场继续反弹,在美国公布2000亿美元商品清单后,市场对贸易战的认识偏向利空出尽,并且市场整体估值也在比较低的位置。    一、“新材料”本周观点:PA66遭遇不可抗力,关注相应国内公司。 本周热点: 7月10日,全球最大的一体化PA66生产商奥升德宣布,其在彭萨科拉的工厂遭遇火灾,聚合装置运作被迫中断,公司旗下所有聚合物、化合物和工业纤维供应遭遇不可抗力因素影响。PA66生产技术及投资门槛较高,行业长期呈高度寡头垄断格局,全球共14套己二腈生产装置,总产能约176万吨,英威达、索尔维、奥升德、巴斯夫四家公司合计产能144万吨,约占全球市场份额的80%,生产规模最大的英威达占全球PA66产能的35%。今年年初至今,PA66遭遇数次意外事件,导致价格一路上行,价格由年初26000元/吨上涨至当前33000元/吨,国内PA66具有较强的对外依赖性,此次事件预计将促进PA66价格进一步坚挺,建议关注国内相关上市公司神马股份。    新纶科技:7月14日公司发布2018年半年度业绩预告修正公告,上半年归属于上市公司股东的净利润为17,378.49万元-21,076.04万元,比上年同期增长135%-185%调整为15,529.71万元-16,269.22万元,比上年同期增长110% -120%。本次业绩预告修正主要原因为非经营性损益影响,长江新纶股权出售的收益推迟至三季度确认。本次利润向下调整主要在于会计层面的延期确认,不是公司业绩实质性下降,公司各项目业务目前顺利开展,继续保持高增速,因此本次调整无实质影响,继续看好公司发展潜力,作为高成长性公司,公司估值合理。    二、“电子”本周观点: 中小尺寸面板产能吃紧,群创打响涨价第一枪。台湾面板龙头群创通知客户本月调涨报价,部分大尺寸产品涨个位数百分比,中小尺寸产能全满,涨幅更甚、达二位数百分比。    从2017年下半年开始,面板新产能不断释放,导致供过于求,价格不断下滑。但近期面板大厂调整产品结构,一定程度缓解产能结构过剩。WitsView资深研究经理王靖怡指出,受电视面板价格急转直下冲击,群创、友达与LGD于第一季进行6代线的产品组合调整,减少65吋电视面板的玻璃投入,增加小尺寸电视面板或监视器面板的投入。京东方、华星光电则减少32吋玻璃投入,转投较大尺寸电视产品,另外,华星光电及三星显示器则分别于3、4月进行岁修。中小尺寸面板今年上半年受全屏产品转换影响,整体需求递延,随着产品转换告一段落,近期订单供不应求,加上旺季来临,大客户拉货都很积极,目前群创所有中小尺寸生产线均已满载。    电子板块各大细分板块竞争格局趋向于稳定,行业竞争更加有序。在研发投入、规模效应、环保投入等优势的加持下,强者趋向更强,龙头企业市场份额进一步提高。这一趋势较为明显的板块是消费电子,智能手机的全球出货量从2016年开始就进入存量阶段,保持每年14.6亿部左右的出货量,相关元器件供应龙头市场份额越来越大。我们看好元器件平台公司“立讯精密”,不断横向拓展产品线供应苹果;光学全产业链布局的“欧菲科技”,随着双摄渗透率快速提升,摄像头模组出货量快速提升、外挂式触控薄膜打入苹果供应链、镜头顺利量产;玻璃盖板龙头蓝思科技,手机后盖玻璃化,大幅扩大市场空间。

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