周观点: 6月产销验证消费崛起,乘用车消费是最大亮点。    风电:风电:第七批补贴目录发布,关注风光运营商的投资机会。风电三步走行情第二步信号再度出现--5月新增装机增长20%,运营商加速风电场并网。能源局要求新增路条要采用竞争性配置,但新增路条要到19年底以后才能够形成并网,短期影响有限。而近期风电已经出现了三步走行情的第二步信号--运营商加速风电场并网。运营商业绩普遍大增,限电改善是主要原因,我们认为限电改善有很强的持续性,运营商IRR有望大幅提升,随着运营商投资热情的回升,我们判断行业景气将沿着运营商→主机厂→零部件传导,因此我们提出“三步走”的判断,从运营商到主机厂到零部件的“三步走行情”可期,后续有望看到风机招标价格见底回升。看多全产业链,随着第七批补贴目录公布,风电运营商也将大幅受益;推荐风机制造和风电运营龙头金风科技、央企运营商节能风电。    电动车:6月产销验证消费崛起。1)6月新能源汽车产8.6万辆,环比下滑10%,同比增32%,6月是缓冲期后的第一个月,环比略有下滑的数据符合预期。其中乘用车7.3万辆,环比下滑5%,同比35%,商用车1.1万辆,环比下滑42%,同比下滑31%,商用车数据不佳是本次月度数据环比下滑主要原因之一。2)乘用车消费是最大亮点。本月纯电A级乘用车产2万辆,同比增195%,环比增8%,纯电A00级乘用车产1.3万辆,同比409%,环比39%,A0级以上车型占比高达66%,上个月占比仅为38%,本月迅速提高28个百分点,提升速度惊人,充分验证消费崛起。A00级乘用车本月产1.7万辆同比下滑25%,环比下滑63%,下滑严重,A00级的下滑也是拖累本月产销的主要原因之一。3)新宙邦和当升发布业绩预告,经营情况加速向上。新宙邦上半年-10%~10%,按照上半年业绩1.27亿元持平计算,其中Q2单季经营利润为7000万,同比增27%,环比增75%,二季度单季经营业绩环比和同比均为较高速度增长,略超预期。当升科技扣非增长92%~123%,公司Q2出货量同比大增100%,环比大增55%,充分验证了高镍公司的成长性。

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