投资策略:本周上证综合指数上涨1.07%,钢铁板块上涨8.65%。周内在供给端收缩信息不断催化下,钢价再次走强。供给端刺激因素除了前期采暖季限产之外,在国务院安委会对全国安全生产督查之际,本钢高炉突发性事故无疑也引发市场对行业供给收缩预期蔓延。下半年整体经济仍呈现稳态局面,虽基建受财政节奏影响逐步走弱,但地产投资在低库存下仍维持在较高水平,因此需求端虽低于上半年强度,但下滑幅度较为缓和。整体工业企业四年资产负债表修复过程中供给端调整充分,盈利仍将维持较高水平。盈利跨度有助于扭转企业家对经济中长期预期和带来资产负债表进一步修复,后期制造业资本开支有重新回升的可能性。同理盈利的持续性将提高钢铁板块的估值水平,配合三季报靓丽业绩,我们继续看好三季度钢铁板块表现,推荐标的*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份、马钢股份、安阳钢铁、宝钢股份、方大特钢以及柳钢股份等,同时推荐钢铁上游铁合金龙头鄂尔多斯以及受益于石墨电极涨价的方大炭素。    风险提示:利率上行过快。

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