市场表现:沪指午后跳水,半导体板块活跃    7月18日,沪指早盘小幅高开后维持窄幅震荡,午后跳水快速下挫,报收2787.26点,下跌0.39%,深成指下跌0.97%,川财精选100指数报收2554.19点,下跌0.26%,创业板指、中小板指、上证50分别下跌0.85%、1.09%和0.40%。从行业角度看,公用事业、休闲服务、纺织服装板块涨幅居前,涨幅分别为1.62%、1.60%和0.55%,通信、房地产、家电板块跌幅居前,跌幅分别为1.68%、1.33%和1.29%。今日啤酒、在线旅游、煤电重组概念偏强。    短期展望:周期行业2018年中报业绩预期增速较高    截至7月17日,A股中报业绩预告披露率将近60%,其中以计算机行业披露率最高,达81.03%,银行业披露率最低,仅11.54%。披露率超过50%的行业中,2018Q2累计增速较高的行业为石油石化(183.26%,披露率65.12%)、钢铁(168.1%,披露率58.7%)、建材(98%,披露率71.26%)、基础化工(51.89%,披露率72.73%)、轻工制造(33.96%,披露率65.05%)、医药(31.88%,披露率63.5%)。从单季度的净利润环比增速来看,披露率超过50%的行业中,增速高于40%的行业有建筑(181.55%,披露率54.1%)、国防军工(154.37%,披露率53.45%)、计算机(146.42%,披露率81.03%)、电力设备(116.5%,披露率70.32%)、建材(108.27%,71.26%)、机械(62.12%,披露率73.16%)、轻工制造(59.62%,披露率65.05%)、钢铁(45.7%,披露率58.7%)、电子元器件(42.47%,披露率74.65%)。    行业热点    休闲服务:板块涨幅较大,关注中报业绩优异的公司2018年07月18日,休闲服务板块日涨幅1.59%,行业涨跌幅排名2/28。板块今日整体涨幅较大,主要因为休闲服务板块公司具有现金流稳定、资产负债率较低的特点,在当前的市场环境下具有一定的安全边际。在免税政策方面,国务院国资委会议在央企重组的领域中提出:推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中,加快推进免税业务的专业化整合。进入中报季,各家上市公司的中报预告陆续披露,建议重点关注中报业绩优异的公司。具体板块方面,建议关注估值较低且复制扩张能力较强的旅游演艺和行业景气度持续增长的免税板块。相关标的:宋城演艺(300144)、中国国旅(601888)。    风险提示    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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