1、央行表态了！资管新规细正式落地

央行《通知》明确提出，对于过渡期结束后难以消化存量非标，可以转回银行资产负债表内，人民银行在宏观审慎评估（MPA）考核时将合理调整有关参数予以支持；同时，为解决表外回表占用资本问题，支持商业银行通过发行二级资本债补充资本。

点评：资管新规引起一片欢呼，虽然去杠杆大方向没变，但放宽了过渡期灵活性，也不搞一刀切；公募可以投资非标，金融机构自主决定整改进度...虽然谈不上大放水，但紧迫性大大缓解，留下了很多缓冲空间。

资管新规作为A股定时炸弹，现在这颗雷暂时安全，对市场冲击大大缓解；股市、债市等迎来利好，上半年哭天喊地的金融机构，也终于可以松一口气，央行始终是妈啊！

不过，管新规虽然利于市场稳定，但并不是为了救股市；股市短期可以修复性反弹，但后市仍需提防“人民币贬值”和“贸易争端”的干扰，总体不宜太乐观。

想一想，感觉现在货币政策就是春药，吃了这么多年，管控严格就受不了，更别说停下来了；一停死得更快，于是只能继续吃。但日积月累，何时才是尽头！ 

2、长生生物：感到十分自责和愧疚将制定切实可行的纠正措施

长生生物回复深交所称，目前，公司百白破生产车间已经停产，公司正积极研究百白破组份疫苗以及以此为基础的多联疫苗；对于此次事件的发生，我们感到十分的自责和愧疚，再次向各位接种者和投资者表示深深歉意；此外，康泰生物回应《疫苗之王》报道，称文章多处不实，公司与其他疫苗企业没有股权关系和业务往来。

点评：出了这种事，是停产能解决的吗？研究百白破假疫苗应对方案，这个要尽快，毕竟人命关天；证监会可以给一点时间，如果这家公司还有点良心，就必须全力以赴，否则就是道德沦丧了。

但不管结果如何，希望长生生物可以退市；这家公司2015年借壳，当时已有重大事故；根据最新的退市新规，这符合IPO申请重大遗漏，可以以欺诈发行强制退市。虽然新规还没有生效，但咱们的股市，这么多绿色通道，独角兽、扶贫...让一家丧尽天良的公司滚蛋，这不是破例，是负责任！

周末全网刷屏，长生生物在资本市场已判死亡，出事前它市值200多亿，股东2.38万，大股东估计早减持套现＂移民＂了；只剩下几万小散独自垂怜，呼吁证监会快快行动，尽力挽回损失。

今天一个朋友跟爱股君说，作为一个持有康泰生物、长生生物的股民，宁愿持有股票值跌到深渊，价值为零...也要公司负责人付出代价，实控人该判就要判；不要伤了百姓的心了，重复奶粉的悲剧；希望这次股民可以赔偿一点，他们才是最无辜的。 

3、银行理财新规征求意见：投资门槛拟从5万降至1万 

7月20日，中国银保监会通过网站就《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，实行分类管理，区分公募和私募理财产品；同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元；控制杠杆，有效管控风险。 

点评：银行理财细则出炉，这个影响太大，涉及30万亿资金，影响400万银行人生计，牵一发而动全身！这次门槛降低，过渡期延长，也彻底打破刚性兑付，“买者自负”时代来了，买理财产品可以保本，将成为了历史。 

在P2P集体爆雷之际，出台理财新规，意味深长！郭树清以前就说了，别幻想什么8%、10%、12%的高收益，小心血本无归；现在理财门槛从5万降到1万，还是乖乖买银行理财。 

这次新规下，允许理财资金投资股票，A股一下多了20多万亿救援军，想想就令人激动；A股1.4亿股民，能否迎来解放军呢？有句话叫祸不单行，好事也总是成双啊，央妈给股市送完大礼，银保监会也来了，充分体现了市场呵护之意。 

4、证监会拟发布资管业务新规 较现行规定略有放宽 

20日晚间，继银保监会和央行之后，证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法（征求意见稿）》及其配套细则对外公开征求意见；此次《资管业务新规》起草，采取“1+1”(即规章+规范性文件)的框架，部分指标在对标《指导意见》后，较现行监管规定略有放宽。 

点评：央行银保监会后，证监会半夜发深水炸弹，至此，一行两会资管规则已全部出齐！这将影响47万亿资金规模，相当于联动救市；央妈找有理由放水了，银行理财直接投资股市，有望扭转规模下滑势头，股市有了增量资金，这是多赢！ 

不要纠结资金来不来股市，新规靴子落地，就是最大利好！原因在于，此前不合规信托等必须一刀切，卖股票清盘，现在这种情况得到边际改善，大大缓解了非标和委外清理的压力。 

下周的股市，看好主板超跌反弹，尤其被去杠杆误伤的票；不过，“头部成长”还是主线，包括计算机、半导体、军工等成长龙头。 

5、证监会核发捷佳伟创IPO：未披露募资金额 

证监会周五核发1家企业（捷佳伟创）IPO批文，未披露募资金额；这也是长飞光纤、富士康、金华春光后，年内第4家未披露IPO融资额的公司，根据招股书，捷佳伟创计划募资6.14亿元。 

点评：现在IPO不说募资额成常态，看捷佳伟创的招股书，计划募资6.14亿，资金并不多，为什么不披露呢？再仔细一看，突然明白点什么，真是神奇数字！ 

当然，也可能只是巧合，这周深交所官员批IPO，新股发行制度改革，已经迫在眉睫；这周发1家应付了事，而且快半夜才出公告，感觉在酝酿什么变动。 

上周核发2家公司，本周次新股连跌4天；本周核发1家，下周能连涨4天吗？现在市场各种地雷，次新反而能成为避风港，看好叠加热门题材+送转预期的，以及开板新股。 

6、大限将至！乐视网或因资不抵债暂停上市 

乐视网周五晚间公告称，副董事长刘弘因个人原因申请辞去副董事长职务；公司预计2018年1-6月亏损范围11亿~11.1亿，将导致公司至2018年6月30日归属于上市公司股东净资产为负；如经审计后公司2018年全年净资产为负，公司存在股票被暂停上市风险。 

点评：监管层每周五提示乐视风险，本来觉得太多管闲事，看不惯可以退市啊；现在看来，乐视真可能要退市，大家要当心了，别再听到什么利好就冲进去，小心关门打狗。 

这次刘弘突然宣布卸任，这人可是贾跃亭心腹，并一直和老贾共进退，现在不但要走，而且个人资产也被查封；这意味着，孙宏斌彻底掌控乐视，包括上市公司。 

乐视如何起死回生，最好是破产重组，跟贾跃亭完全切割，这样可以甩掉所有债务，再引进大佬救场！现在乐视的财报，不仅巨额亏损，净资产都是负的，相当于资不抵债，早死早脱身了。 

但对乐视股民，这不算什么好事，破产自己只是炮灰，等到重生都是大佬们捡钱；至于贾跃亭，卖身给许老板后，已经自顾不暇了！况且人家还有正当理由，老赖不能坐飞机，怎么回来救大家呢！ 

7、网传央行“放水”为误读 银行表示信贷政策未转向 

周五，网传央行即将“开闸放水”，对银行进行窗口指导，要求各行马上寻求储备项目，包括此前受限的房贷也不再设限，要加大信贷投放。媒体采访调查的国有大行、股份制银行均表示，当前信贷投放计划并未改变，货币和信贷政策并未发生转向，信贷并未放开，但信贷支持小微企业和民营企业。 

点评：周五金融股爆发，就是央妈放水传闻；大放水肯定是夸大其谈，再大水漫灌一次，怕是覆水难收了！但对实体和小微企业，加大放贷任务，绝对是板上钉钉，这是在救命。 

对股市来说，真相没那么重要，预期才最关键；既然金融股引爆了，说明大资金已进场，它们不大可能玩一日游！大盘的反弹，已经还会继续，直到获利盘都跑了。 

现在经济出现一点问题，就想着央行放水，放松监管。会哭的孩子有奶喝，这次市场得偿所愿了：但这只是饮鸩止渴，可以缓解一时之痛，但换来的是无尽痛苦！其实官方应该做的，是财政减税。 

8、国税地税改革方案公布：明年起五险由税务部门征收 

7月20日，国务院办公厅印发《国税地税征管体制改革方案》，明确从2019年1月1日起，将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。 

点评：这个消息很多人忽略了，实际上影响很大；五险一金由税务部门统一征收，以后想不交，或者按最低标准缴纳社保企业，在劫难逃了，五险是多大负担，员工可能不是特别清楚，但企业有切身体会。 

有人说，五险一金都不按全额缴，那还算公司吗？这种说法的要不在一线城市，要不就是企事业单位；现在能全额缴纳的，那都是土豪啊；翻翻上司公司财报，很多都是按最低标准的。 

现在相当于追缴社保，让欠保企业无处遁形，效果类似当年出台新劳动法；但现在的经济形势，民企用人成本再提高，只能少招人，或者降低工资，即使不降低工资，员工拿到手收入也会减少。 

但问题是，你高额缴了五险，以后退休就能享受高待遇吗？现在社保亏空越来越大，财政没钱了，只能搞强制，给养老金和医保补窟窿！唯一算亮点是，以前国税和地税是两套班子，现在慢慢合并，可以降低纳税成本，减少重复征税。 

9、第三批混改：军工、油气类央企、地方科研院所入围 

据悉，31家第三批混改试点企业中，10家中央子企业涉及领域包括军工、油气能源等，其中油气能源类央企子企业至少2家，军工企业至少2家，这亦与发改委曾提及“电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工”七大重要行业吻合。 

点评：国企混改和债转股，在2015年玩得很转；但现在股市不一定买单，因为套路大家都懂；而且民企现在普遍过得不好，哪有钱去搞混改啊！ 

包括刷屏的长生生物，当年是国企，后来通过各种手段搞成民企，但这个私有化过程，是有原罪的，一旦爆发利空无法收拾，将引出大事！这就像个死循环，国企挤死民企，高管再玩死国企；国企混不下去了，再动用行政力量...一轮轮割韭菜。 

这次第三批混改消息，估计炒不起来，相关军工、油气板块，个别股票会异动，但整体机会没有；包括债转股，现在市场是闻之色变！ 

10、五大官媒痛批长生问题疫苗：致歉没用 要一查到底 

长生生物“狂犬病疫苗造假”事件持续发酵；梳理发现，目前，人民日报、光明日报、央视网、检查日报、中央人民广播电台等五家官媒相继就该事件发表评论，并将质疑指向问题疫苗流向、长生生物是否隐瞒事实、监管为何频频失守等焦点问题。 

点评：这次假疫苗事件，各路官媒冲在了最前面，也算是一种进步；人民日报说的很实在，如果“如果再有人把责任归咎于舆论管控不力…”，这句话意味深长；这次出事靠控制舆情，已经行不通了。

包括药神能够上映，都反应了高层整治医药的决心，希望这次真一查到底，而不是找个替罪羊，问责一下就没事；各种吃瓜群众，也只是热闹一番，就事不关己高高挂起。 

作为资本市场一员，我们都在吐槽证监会处罚太轻，但至少目前，证监会能力还有限，退市也需要时间；长生生物这种恶劣事件，必须刑事案对待，药监局，警察局，法院，检察院...该出动了！ 

中美贸易争端，商务部半夜就出动了；股市的股灾，证监会也是不分周末想对策，现在这人命关天的事儿，卫计委呢？至少先表个态啊。

……

一行两会齐爆利好，能否抗住逆天黑天鹅？

周末疫苗事件刷屏，但实际上，资本市场同样也在见证历史！一行两会齐出重磅政策，百万亿资管新规落地，央行放水满城风雨；而证监会也送来温暖，IPO募资就1家，几亿的募资额还卖关子，呵护溢于言表。

近期爆雷企业太多，P2P更是连排雷；股市、人民币汇率也不断创新低；中国经济如何演变，股市会不会见底，楼市下一步怎么办？或许，我们将等来一个权威的说法。

下周股市大概率继续反弹，有望冲击2900点，但对个股的表现，要抱有足够的警惕；上次崔永元炮轰事件，整个影视板块倒下；这次的长生生物事件，国产疫苗公司岌岌可危，整个国产医药都会受波及！医药板块的市值，是影视股不能比的，对A股是吊打啊！

处于风口浪尖的疫苗上司公司，刚刚发了多条公告，康泰生物称《疫苗之王》多处不实；长生生物发文道歉，说感到十分自责和愧疚！但道歉有用，还要警察干嘛！（文章由刀锋团队爱股君执笔） 

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