商品房市场:【成交】本周一手房整体成交面积环比减少8.5%,同比减少6.7%;二手房整体成交面积环比减少6.3%,其中,一线减少14.1%,二线降幅收窄至-2.7%,三线反弹10.7%。【土地】本周百城土地供应面积环比减少14.7%,同比减少51.2%;百城土地挂牌均价同环比均上涨,环比上涨40.6%,同比上涨153.0%。【推盘】根据我们统计的28 城动态数据,截止7 月第二周,推盘总量为311 个,环比下滑65.1%。【库存】库存整体走高,去化速度趋稳。    政策面:住建部:因地制宜推进棚改货币化安置,不搞一刀切;福州:五城区实施商品房摇号销售,首套刚需优先;深圳:继续加大调控力度,拟出台新的整治方案;浙江:首次开展以房地产开发企业专项检查为切入点的“双随机”抽查;福建宁德:新房3 年限售,价格每年涨幅最高6%,今年下半年涨幅控制在3%以内;山东烟台:正式试点共有产权住房销售,今年供应总数1284 套;陕西:发布通知规范商品住房销售摇号公证全过程。    公司动态信息 上市公司:【招商蛇口】:1-6 月累计实现签约销售金额750.96 亿元,同比增加39.9%;预计上半年归母净利润约68-70 亿,同比增长89%- 94%;【保利地产】:1-6 月累计实现签约金额2153.1 亿元,同比增长46.9%;【阳光城】:拟授予3.45 亿份股权期权,占公司总股本8.52%;预计上半年度归母净利润9.5-11 亿元,同比增长189.5%-235.2%;【中南建设】:预计上半年归母净利润同比增长160%-180%;【华夏幸福】:平安资管137.7 亿元接手华夏幸福19.70%股份晋身二股东;【首开股份】:预计上半年实现归母净利润12.16 亿元,同比增加290%左右;上半年公司实现签约金额307.76 亿元,同比减少19.70%。    本周观点:2016 年以来由于预售证监管等政策,项目入市节奏有所放缓但真实影响并不大,大约每年有25-30%的项目可能入市时间长于1 年,仅仅略高于之前。展望下半年,如果预售证保持一定程度节奏加快,我们认为过去积累库存的去化是有益的。剩余少量高价地房企与其他项目有序对冲,有望平滑风险。此外对于近期调整后的板块,我们仍然坚定地认为地产股估值已经处于历史极低水平,融资集中度逻辑持续,我们并不用担心龙头房企的基本面压力,建议关注行业调整带来的机会! 建议优选:1、具备强融资能力和ROE 突破潜力的龙头房企(招商蛇口、保利地产、万科、华侨城);2、享受成长弹性和边际催化的国企民企(首开股份、阳光城、荣盛发展、滨江集团);3、优质港股企业(旭辉控股、龙光地产、合景泰富);4、享受存量红利的企业(建发股份、光大嘉宝、新湖中宝)。

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