世纪明德:明素质教育之德,树游学世纪品牌
投资要点: 政策推动和需求拉动,游学行业进入发展快车道。游学受益于消费升级和教育升级,学校和家长参与意愿强,市场虽小众但稳健发展,16年市场规模达到180亿。17年受益于研...
投资要点: 政策推动和需求拉动,游学行业进入发展快车道。游学受益于消费升级和教育升级,学校和家长参与意愿强,市场虽小众但稳健发展,16年市场规模达到180亿。17年受益于研学旅行政策从试点推向全国,各地教育局和学校纷纷开展研学旅行,以研学旅行为主要组织方式的游学有望成为大众市场,保守预测CAGR(3)29%。 公司是专业游学稀缺标的,国内游学龙头企业。公司专业经营游学业务超过十年,拳头产品是国内名校游学。公司是目前国内游学的最大组织方,年接待人次超过20万。公司销售模式是B2B2C,目前学校客户累计3000所。公司已完成销售地区和服务区域的全国性布局,与目前绝大部分区域型公司相比具有明显竞争优势。 国际游学和教师培训业务快速发展,助力打造国际教育品牌。两块业务布局较晚但发展势头良好。国际游学越来越普遍的成为中小学生的校外学习方式,需求旺盛,同时发展国际游学也是公司打造国家教育品牌的必要路径。目前公司已开展欧美、日韩、新加坡、芬兰等留学热门目的地游学线路。师训业务是对游学积累的上下游资源的二次挖掘,主要通过地方性教师培训获取收益。 公司市场地位遥遥领先,借助资本市场有望成为游学平台型企业。公司在品牌、服务能力、渠道、上游资源的积累方面都遥遥领先,建立了坚固的护城河。公司创始人名校背景,具有深厚的名校名师资源积累,拥有跨区域接待能力以及熟悉当地教育市场的销售团队,其他区域性企业短时间难以模仿和赶超。目前计划通过投资上游营地资源切入产业链上游。我们判断公司以既往布局和业绩为基础,借力资本市场有望成为集产业链上下游一体的综合型平台企业。 预计未来3年收入复合增速33.7%,净利润复合增速21.3%。预计17-19年营收分别为5.19/7.01/8.80亿,CAGR(3)为33.7%。归母净利润分别为5,020.7/6,011.2/7,149.3万,CAGR(3)为21.3%。EPS0.84/1.01/1.20元。以教育和旅游公司作为估值参考体系,考虑龙头溢价,给出17业绩的29-30倍,对应目标价为24.36-25.20元。 风险揭示。安全因素,政策推进力度不及预期,监管风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧