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　　ST是不够的，坐等长生退市！

　　来源：IPO江湖 

　　今日，长生生物发公告称，公司股票于7月25日开市起停牌一天，次日复牌。复牌后被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST长生”，股票交易日涨跌幅限制为5%。

　　上周写长生时，大虾就说过它会凉凉，果不其然，一周有余就带上了ST的帽子。然而讽刺的是，这对于自7月15日药监局通报后，连续6个交易日跌停的长生生物，也算是个“好消息”，毕竟限制了跌幅。

　　简要回顾一下长生被ST的进程：

　　7月19日，因去年底被检不合格的百白破疫苗事件，长春长生被吉林食药监局开344万罚单。

　　7月23日，公安机关根据吉林省食药监局《涉嫌犯罪案件移送书》，对长春长生狂犬病疫苗涉嫌违法犯罪立案调查，将主要涉案人员公司董事长高俊芳和4名公司高管带至公安机关依法审查。

　　同日，长生生物因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。深交所也罕见地发公告做出了限售决定，对长生生物大股东、董监高所持有的股份进行限售处理。

　　7月24日，长春长生已有15名涉案人员因涉嫌刑事犯罪，被公安机关依法刑拘。

　　可以看到，这次监管层的动作非常迅速，处罚、调查、ST一气呵成，就差大家最期盼的一步——强制退市。

　　但实际上，当下想让长生强制退市，并非易事。

　　据大虾了解，2014年版的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》里，所规定的强制退市情形有两种：欺诈发行和重大信息披露违法。长生的“疫苗造假”并不包含在其中，虽然相比起欺诈发行，疫苗造假性质更为恶劣，前者只是谋财，后者直接害命。

　　在今年新出的退市制度《征求意见稿》中，强制退市的第六种情形显示：本所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他情形。由此来看，长生疫苗造假这事性质非常恶劣，社会影响也非常广，是符合这一条标准的。

　　但这只是《征求意见稿》，还不能作为正式的法规生效，另外交易所对上述条款的认定依据为：证监会行政处罚决定或者法院生效司法裁判。对照来看，长生“问题疫苗”的处罚是由国家或地方药监局作出，依然难以让其退市。

　　现在只能看证监会对其信披违规的调查了，是否“重大信息披露违法”还有待确认。关于长生涉嫌信披违规，以现在曝出的信息来看，可总结为以下四点。

　　一、长生生物去年生产劣质儿童疫苗，被监管立案调查，公司年报未披露；

　　二、长春长生在冻干人用狂犬病疫苗生产过程中存在记录造假；

　　三、长春长生涉及多起行贿，通过行贿地方医院、疾病防疫部门，给予回扣方式推销其产品；

　　四、媒体报道长生生物借助阴阳合同上市，可能涉嫌业绩造假、欺诈上市。

　　前三条都有迹可循，第四条只能等待证监会更详尽的调查结果了。现在只能说长生退市可能性很大，但什么时候能退市不好说。

　　而在大家盼望长生退市的同时，有一方欲哭无泪，那就是长生股权最大的质押方——兴业证券。中登公布的数据显示，长生生物股权被质押了28%，其中大部分质押方为兴业证券。

　　最近股市回暖，但兴业证券却被长生拉入寒冬中。股价持续暴跌，大股东股份被限售，大股东及董监高质押的股份存在爆仓的风险，让兴业倍感郁闷。

　　今日，兴业证券发公告称，长生生物合计质押1.78亿股，待购回金额6.75亿元。公司将实时跟踪事态发展，及时评估对公司经营状况的影响并作出应对。

　　无论长生退市还是持续跌停，这些股份都将凶多吉少。因为副董事长张洺豪按约履行股权质押购回义务可能性非常小，因此兴业证券或将计提该项金融资产减值准备。

　　根据兴业证券财报，其2017年全年净利润22.58亿元，2018年一季度净利润3.66亿元，若长生生物退市，那么该笔减值或将对其2018年业绩产生重大影响。

　　最后，长生生物命运如何，只能静待结果了，但大虾相信监管层给出一个让人满意的答复。

责任编辑：张恒

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