【周观点】:上周创业板指数微调-0.55%,次新股指数下跌6.06%。我们新增发布至纯科技深度报告,公司国内高纯工艺的领先企业,不断延伸及加深在半导体领域内相关业务,布局半导体清洗设备。近期半导体产业链的细分小股票关注度极高。中长期我们仍然重点关注半导体方向。而从短期安全且业绩确定性高的角度大众消费仍是首选。我们推荐的组合中,基本面强势个股居多,而且呈现强者恒强的走势,在今年表现两眼。持续推荐。1)教育:三垒股份并购美吉姆复牌,我们推出行业深度报告。美吉姆为早教龙头证券化首例,推荐关注。继续推荐港股教育板块,枫叶教育、宇华教育、中教控股、中国新华教育。2)宠物食品,中长期看好业绩确定公司战略清晰的宠物食品的佩蒂股份。公司中报继续高增长,国内业务总部成立,布局持续推进。3)按摩椅,荣泰健康收入高增长趋势不改,2季度汇兑亏损转收益,净利润增速拐点出现。其他个股,建议关注御家汇(小迷糊高速增长、代理海外品牌切合千禧一代的消费需求、并购阿芙精油)、南都物业(物业管理优质赛道A 股唯一标的,杭州地区区域性小龙头)、克来机电、富瀚微、埃斯顿。本周推荐组合:洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康、三垒股份。    【智能制造】:工业机器人产业链:我们重点推荐的克来机电表现继续抢眼,本周继续创下新高。上周我们讨论了公司的成长性,在行业继续稳健增长的大环境下,联合电子和博世集团的深度绑定足够保证公司3年成长。本周我们谈一下自动化领域来看克来机电的在行业选择上优势和客户壁垒。自动化赛道选择上:自动化在汽车领域还是最大的,而克来机电的定位的汽车电子领域更是在汽车最高端和最难的位置,也是汽车里面利润最厚的部分,汽车整车厂给联电有高达20%的净利率。而对比之下,3C 的利润相对不高,主要也是因为走的是成本的路径。自动化的选择上还是要看下游,下游赚钱的上游设备也相应赚钱,因此克来机电的人均产值在国内是领先的。客户方面:克来机电只做全球前十的客户(博世、电桩等),国内没有能与博世相提并论的公司。并且日本、德国等国外的客户的思维与国内不一样,偏向技术创新的,而不是靠大批量降低成本为经营理念的。克来的策略也是针对那些以技术为主的公司不是为了降成本为主的客户公司。去跟随注重技术的客户不断创新和发展,技术水平也提高很快,壁垒也在不断构建。    埃斯顿:近日与京山轻机签订战略合作协议,品牌影响力继续提升。双方将在工业自动化、信息化等领域达成深度战略合作。根据协议,京山轻机承诺未来两年在其集团各模块优先使用埃斯顿工业机器人等产品,预计每年采购埃斯顿工业机器人不低于500台。此次大额的合作协议的签订,是对埃斯顿机器人品牌认可,同时也反映了下游需求依然处于高景气。公司作为国产机器人领先企业,目前正处于快速增长的阶段,未来打造世界品牌企业,对标国际巨头发那科,长期看好。

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