《中国人工智能发展报告2018》(以下简称“报告”)于上周正式发布,报告从科技产出与人才投入、产业发展和市场应用、发展战略和政策环境、以及社会认知和综合影响等四个方面描绘中国人工智能的发展面貌。根据报告,2017年中国人工智能市场规模达到237亿元,同比增长67%,预计2018年我国人工智能市场增速将达75%。中国人工智能企业数量排名全球第二。    我国科技巨头研发支出显著高于国外,叠加政策支持,人工智能行业景气度有望进一步上行。人工智能是近两年来的颇受关注的热点,也被认为是科技未来发展的重要方向之一,因此成为全球科技巨头未来布局的必争之地,其主要涉及的A股公司分布在TMT行业中。TMT行业主要受技术推动,因此我们一般更为关注成长性的指标,如销售和利润增速。同时,由于TMT的行业特性,研发支出和人均创收也需特别关注。从中美科技巨头研发投入的情况来看,中国的百度、阿里巴巴研发费用占总营业收入的比自2010年以来,基本维持在10%以上,显著高于美国科技巨头苹果(APLLE)、谷歌(ALPHABET)、FACEBOOK等公司。此外,自2018年初证监会主席助理张慎峰至北京市中关村科技园开展调研座谈以来,政府及各监管机构便不断向互联网、人工智能等新经济产业释放积极信号。我国TMT行业的高研发支出叠加今年以来政策对新经济的支持力度不断加大,人工智能产业景气度有望进一步上行。    从本周市场表现来看,打板、鸡产业、去IOE、石墨烯、北部湾自贸区指数本周涨幅领先;领涨龙头、创新药、海南省国资、次新股、触板指数跌幅居前。    从各主题超额收益来看,打板、去IOE、鸡产业、操作系统国产化主题相对收益表现最好,反应了市场对自主可控相关产业的关注。    从估值变化情况来看,本周触板、血液制品、禽流感指数PE上升居前,质押式回购、增持、操作系统国产化指数PB上升居前。    风险提示:    宏观政策出现较大变动风险;全球出现新的“黑天鹅”事件风险;文中所提板块为策略角度筛选,不代表行业研究推荐,并存在行业研究未覆盖的可能性。

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