本周资金面情况跟踪(180714-180720)    股票市场:近期股票市场资金面的几个重要变化:    (1)本周北上、南下资金持续净流入。截至7月20日,2018年北上资金净流入1761.5亿元(2017年全年1997亿),本周北上资金净流入37.4亿。2018年南下资金净流入945.9亿元(2017年全年3069亿),本周南下资金持续净流入17.2亿。    (2)本周产业资本净减持。本周产业资本净减持16亿,其中,高管净减持8.6亿,公司净减持9.3亿,个人净增持1.8亿;4周平滑后本周增持次数/减持次数达到1.8。分行业看,本周净增持最多的三个行业是电子(1.8亿),建筑(1.3亿),化工(0.8亿),净增持金额最多的三只股票分别是得润电子、安洁科技、华联控股合计净增持3.3亿。    银行间市场:为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响,本周央行连续大额净投放,资金面较为宽松。截至7月20日,银行间质押式回购加权利率7天收于2.35%,较上周下降13bp,6月7天回购利率均值3.34%,较5月偏紧。非银方面,本周非银融资小幅回落,DR007与R007价差收窄约3BP。    债券市场:国内方面,短端收益率小幅回落,长端收益率有所上升。截至7月20日,1年期国债到期收益率为3.05%,较上周回落1bp,10年期国债到期收益率收于3.51%,较上周上升2bp,期限利差走阔至。海外方面,本周人民币持续贬值,本周美元指数先升后落。截至7月20日,美元指数小幅回落至94.5,与上周基本持平;美债方面,本周长短端收益率持续小幅上升。截至7月20日,美国10年期美债收益率2.89%,较上周上升6bp。5月平均2.34%,4月平均2.87%;1年期美债收益率2.41%,5月平均2.17%,4月平均2.15%;截至7月20日,利差走阔至48bp。    风险提示:经济超预期下行,监管超预期等。

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