海外拾贝系列之九:俄罗斯应对经济制裁的经验教训与启示,莫斯科不要眼泪
2014 年克里米亚事件后,美欧西方国家联手对俄罗斯实施了一系列经济制裁措施。制裁对象包括俄罗斯个人、企业、行业及相关产品,内容主要是对双向贸易和金融活动做出限制、并直接冻结部分经济主体...
2014 年克里米亚事件后,美欧西方国家联手对俄罗斯实施了一系列经济制裁措施。制裁对象包括俄罗斯个人、企业、行业及相关产品,内容主要是对双向贸易和金融活动做出限制、并直接冻结部分经济主体的资产。俄罗斯的反制裁措施主要有禁止进口参与制裁国家的产品,减少油气资源供应,向受制裁企业提供支持,寻找外需新增长点,汇率干预,加强自主创新和进口替代等。 制裁措施增加了外国投资者在俄投资的风险,限制俄罗斯企业获得国外融资的机会,造成俄罗斯资本流出和货币的贬值压力。随着卢布大幅贬值,偿债成本升高,食品进口禁令推高国内通货膨胀,俄罗斯居民可支配收入遭受缩水,居民消费支出下降,居民消费拉动GDP 的作用显著减缓,拖累俄罗斯经济步入衰退。 在内需受挫、国际油价大幅下跌的状态下,俄罗斯原本面临的过度依赖能源生产和出口的资源配置不平衡问题弊端暴露无遗。石油出口收入的下降恶化了俄罗斯的经常账户,叠加制裁背景下的资本外流,加大了本币的贬值压力。俄罗斯对汇率的干预导致本国外汇储备大幅下降,叠加经济下行和逆周期财政调解下的财政状况恶化,导致俄罗斯主权信用评级下调,进一步加剧了资本外流压力。由于较重的外债负担,制裁实施后,俄罗斯外债回落带动其非金融部门债务水平下滑,造成具有破坏性的“被动去杠杆”。行业方面,制裁后的俄罗斯军工业,虽然由于手握巨额定单而业务得以维持,但发展的助力明显被削弱。 贸易战持续影响下,中国对美国的巨大贸易顺差将变得难以维持,进而削弱中国经济增长的外需动能。从中长期来看,需求端需要提高消费对经济增长的拉动,减少经济增长对基建和房地产的依赖;供给端则需要在进口限制和技术封锁下,通过自主创新促进制造业和服务业升级,提高重要高科技产品和服务的进口替代率。面对贸易战的挑战,一方面顺水推舟让人民币适当贬值,从而使货币政策更好服务于国内经济目标,同时部分对冲贸易战对出口的不利影响,也符合人民币汇率形成机制市场化的改革方向;另一方面,也要防止形成单边贬值的一致性预期,以避免短期资本大量外流形成的破坏性去杠杆。在结构性去杠杆和经济转型升级阶段,货币政策在坚持稳健中性基调的同时,通过边际性放松加强结构性调节,缓解贸易战对制造业、中小微等薄弱领域的冲击。配合金融监管强化,防止宽货币向房地产、僵尸企业、低效基建等领域过度集中以确保调结构的政策意图得到充分执行。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧