长春高新(000661)是一只分析师广泛覆盖的医药股,近3年来基本面增速稳健,环比表现为增速上行趋势。    从盈利预测来看,未来2年预期复合业绩增速一直较为稳定,稳健预期使得市场对其底部认知较为一致,确定性业绩的35倍估值对股价形成有效支撑。    在PE35倍的估值体系下,构建长春高新的业绩透支指数,并以此逆向配置仓位。策略年化收益为35%,买入持有的年化收益率为28%,最大回撤从买入持有的51%降至22%,夏普率为1.32。 把业绩透支值3设为空仓阈值可进一步降低回撤,2013-2018年期间最大回撤可降至14%,年化收益率也降至30%,夏普率提升至1.49。    截至2018年7月25日,长春高新业绩透支值2.48,仓位64.29%。

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