上市公司半年报相继发布,整体保持稳定增长,其中高压设备、低压设备及核电板块的营业收入和营业利润增长幅度高于去年同期;计量仪表的营业利润增长较去年同期实现大幅提升;风电行业营业收入、光伏行业和中压设备营业利润出现下降;其他行业整体业绩虽有不同程度的增长,但较去年同期都出现降速的问题。高压、低压设备、计量仪表板块业绩增长主要因为前期订单进入兑现期,实现业绩释放,我们推荐许继电气、国电南瑞、特变电工;核电板块,排除台海核电和应流股份不受核电机组核准的影响(台海核电主管道设备是先于核电机组核准招标,应流股份中子吸收材料不受核准限制),其他公司业绩增长由非核电业务贡献为主,预期下半年核准有望加速,订单会逐渐释放,行业内核心企业业绩增长有保证,我们推荐台海核电、江苏神通。光伏板块上半年集中式电站建设增长速度明显放缓,但是分布式电站实现2.9倍的高速增长,整体业绩好于预期,我们认为光伏行业结构性增长态势仍将持续,同时上游多晶硅及硅片的价格持续回升,有利于上游企业盈利能力的保持,推荐特变电工、隆基股份。锂电池板块,上半年受上游原材料涨价和下游补贴退坡导致压价的双重影响,整体毛利率下降明显,加上因政策原因下游新能源汽车产销量增长缓慢,除了部分企业的产能释放形成增长动力外,行业整体增速放慢。上半年,动力电池市场格局进一步被集中,top10集中度接近80%,主要集中在宁德时代、比亚迪、沃特玛、国轩高科等企业。目前新能源汽车推荐目录保持每月一批的速度,我们预计今年新能源汽车销量达到70万辆,下半年增长加速主流动力电池提供商业绩得到释放,推荐国轩高科、亿纬锂能。

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