川财研究每日复盘报告:大市值公司ROE水平相对较高
7月市场:政策信号转向,触底反弹。进入7月以来,市场在创年内新低后触底反弹,政策信号出现大幅转向,国常会议上对货币政策定调从“稳健中性”向“松紧适度”过渡,财政政策定位由“积极”转调“更...
7月市场:政策信号转向,触底反弹。进入7月以来,市场在创年内新低后触底反弹,政策信号出现大幅转向,国常会议上对货币政策定调从“稳健中性”向“松紧适度”过渡,财政政策定位由“积极”转调“更为积极”。同时,资管新规细则出台,几个重要条款上均有所放松。7月以来,低估值板块奋起,行情呈现出显著的估值修复特征,低估值板块对比高估值超额收益明显;同时,上半年表现差的个股在7月表现大幅跑赢了上半年表现好的个股,“差等生”实现了逆袭。 政策顶确立,政治局会议或一锤定音下半年经济政策。预期在即将到来的政治局会议上,下半年经济工作中财政政策、货币政策、金融监管预期都有望向宽松方向调整,稳增速有望再度成为下半年工作的重要目标。 下半年财政政策宽松具有充分空间,有三个潜在发力方向。无论是从收入端来看还是从支出端来看,财政宽松的空间非常充足,在稳增长的基调下,下半年的财政政策有望进一步宽松。财政政策的调整可能重点集中在三个方向。第一是以铁公基为代表的基建投资,上半年出现了负增长,下半年财政支持空间较大;第二是针对经济转型的高端制造产业;第三是面向消费升级的高科技消费产品产业链。 货币政策先期已出现实质放松,未来料将进一步持续。从6月初开始,我们判断政策曲线已经到达顶部,接下来将出现边际宽松。此后的定向降准、债转股、以及监管层窗口指导银行增配低评级信用债、资管新规执行通知和银行理财细则等信息都印证了我们对于政策开始宽松的观点。下半年缓解外部压力稳增长的任务仍然艰巨,货币政策下半年料将保持在宽松区间。 金融去杠杆已取得阶段性成效,或导致下半年市场流动性大幅改善,为市场反弹提供弹药。年前确立的金融去杠杆、控制地方政府债务、规范影子银行三大任务已取得阶段性成效,之后政策超预期的可能性不大,这也为下半年的政策转向腾挪出了空间。对权益市场而言,下半年去杠杆带来的压力将稳中趋缓,流动性或大幅改善,为市场的持续反弹提供条件。 8月市场:双重推力,继续上行。估值底 + 政策顶的双重拐点时期,8月市场行情有望获得向上的双重推力。推力一来自于估值修复的延续,经历了前一波的市场下跌,局部估值泡沫已基本出清,随着半年报的陆续公布全市场动态估值被动下行,指数反弹空间被进一步打开。推力二来自于政策的调整与落地,部分上市公司的融资难和融资贵的问题有望缓解,上半年过于保守的行业偏好选择有望在下半年得到逆转。 8月行业配置:金融地产做基石,周期成长找弹性。8月老佛爷行业组合建议关注:银行,非银,房地产,农林牧渔,电子,通讯,建材,计算机。 风险提示:政策宽松低于预期,中报实际业绩表现大幅不及业绩预告。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧