股指期货套期保值

是和其他期货套期保值一样的，其基本原理是利用股指期货与股票现货之间的类似走势，通过在期货市场

进行相应的操作来管理现货市场的头寸风险。套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货

商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当，但方向相反的期货商品(期货合约)，以一

个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。

空头保值

由于股指期货的套利操作，股指期货的价格和股票现货（股票指数）之间的走势是基本一致的，如果两者

步调不一致到足够程度，就会引发套利盘入这种情况下，那么如果保值者持有一篮子股票现货，他认为当时股

票市场可能会出现下跌；但如果直接卖出股票，他的成本会很高，于是他可以在股指期货市场建立空头，在股

票市场出现下跌的时候，股指期货可以获利，以此可以弥补股票出现的损失。这就是所谓的空头保值。

多头保值

另一个基本的套期保值策略是所谓的多头保值。一个投资者预期要几个月后有一笔资金投资股票市场，但

他觉得当时的股票市场很有吸引力，要等上几个月的话，可能会错失建仓良机，于是他可以在股指期货上先建

立多头头寸，等到未来资金到位后，股票市场确实上涨了，建仓成本提高了，但股指期货平仓获得的的盈利可

以弥补现货成本的提高，于是该投资者通过股指期货锁定了现货市场的成本。

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