一周市场回顾:沪深300上涨2.99%收4111.91,非银金融(申万)上涨4.84%,跑赢大盘1.85个百分点,涨幅在申万28个子行业中排第6名。其中保险板块涨幅最大,上涨7.21%,券商板块上涨3.17%,多元金融板块则上涨0.59%。个股方面,券商板块普涨,其中华鑫股份涨幅最大,上涨14.01;保险板块西水股份领涨,上涨9.19%;多元金融板块中国盛金控持续攀升,大幅上涨20.75%。    券商:上市券商月报出炉,1-10月券商整体净利润同比下降8%,较三季度进一步收窄,其中中信、海通、华泰、山西、东方证券累计净利润仍同比实现正增长。单月实现净利润环比大幅增长的有兴业证券(90%)、中信证券(84%)、国金证券(59%)、东方证券(55%)、东兴证券(37%)、海通证券(31%),预计营收仍然是贡献业绩增长的主要因素。其中10月市场整体日均股基成交额为5412.13亿元,同比增长3.50%,环比下降7.02%;单月沪深300上涨4.44%,上证综指上涨1.33%;10月份证监会核发IPO数额平均在10家左右。而截至17年11月09日,沪深两市两融余额攀升至10212.12亿元,创23个月新高,市场回暖环境下券商板块整体估值仍较低,具有较高配置价值。    保险:本周金融业深度开放拟定时间表,其中3年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制,受此消息影响金融板块整体表现亮眼,保险板块尤其突出。在金融业扩大对外开放格局下,行业竞争程度将进一步加剧,预计未来各金融公司为应对挑战将积极改善自身经营模式,创新业务产品结构,提升公司竞争力,龙头金融公司更具优势。在行业回归保障,集中度提升的环境下,强者恒强竞争格局将会延续,利好龙头险企。加上利率维持高位+投资端改善+承保端高景气发展逻辑不改,坚定看好保险板块。    投资建议:目前大券商平均PB在1.7倍,平均PE在19倍,伴随市场回暖具有高配置价值,建议关注广发证券(000776)、招商证券(600999)、华泰证券(601688)。金融开放步入新阶段利好龙头金融公司,建议关注中国平安(601318),中国人寿(601628)。

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