趣店Q3净利润达6.5亿元，同比暴增322%
　　
　　趣店IPO路演PPT注释
　　
　　金融虎讯 11月14日消息，自9月份来，继趣店、和信贷、拍拍贷和融360之后，乐信集团成为第5家寻求赴美上市的中国互联网金融公司。消息显示，分期乐母公司乐信集团周一向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）招股书。乐信集团计划在纳斯达克全球市场IPO上市，股票代码为“LX”，拟筹集最多5亿美元资金，发行区间与发行股份数额尚未公布。
　　
　　在此次IPO交易中，高盛集团（亚洲）公司、美林（Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated）、德银证券和华兴资本将担任乐信集团的承销商。
　　
　　在此次招股书中，乐信还披露了财务及运营数据。
　　
　　前三季净利润1.4亿 依赖分期业务
　　
　　营收方面，截至9月30日的2017年前9个月中，乐信集团的总营收为人民币39.88亿元（约合5.99亿美元），相比之下去年同期为人民币29.49亿元。乐信集团2016年总营收为人民币43.39亿元（约合6.52亿美元），2015年为人民币25.25亿元。其中：
　　
　　- 在线直销业务营收为人民币27.71亿元（约合4.16亿美元），2015年为人民币21.64亿元；
　　
　　- 服务及其他营收为人民币506万元（约合76.1万美元），2015年并无这项业务；
　　
　　- 利息和金融服务收入为13.74亿元（约合2.06亿美元），去年同期为人民币3.26亿元；
　　
　　- 贷款撮合费和服务费收入为人民币5420万元（约合815万美元），2015年为人民币66.1万元；
　　
　　- 其他营收为人民币1.35亿元（约合2033万美元），去年同期为人民币3430万元。
　　
　　开支方面，乐信集团2016年总运营支出为人民币5.91亿元（约合8883万美元），其中：
　　
　　- 销售和营销支出为人民币3.76亿元（约合5656万美元），2015年为人民币2.43亿元；
　　
　　- 研发支出为人民币1.27亿元（约合1914万美元），去年同期为人民币4044万元；
　　
　　- 总务和管理支出为人民币8736万元（约合1313万美元），去年同期为人民币4096万元。
　　
　　成本方面，乐信集团2016年总运营成本为人民币37.37亿元（约合5.62亿美元），2015年为人民币25.98亿元。
　　
　　利润方面，乐信集团2016年毛利润为人民币6.02亿元（约合9049万美元），2015年的毛亏损为人民币7246万元。
　　
　　在截至9月30日的2017年前9个月中，乐信集团的净利润为人民币1.4亿元（约合2103万美元），去年同期的净亏损为人民币1.05亿元；归属于普通股股东的净利润为人民币528.2万元（约合79.4万美元），去年同期的净亏损为人民币1.94亿元。
　　
　　2016年，乐信集团的净亏损为人民币1.18亿元（约合1773万美元），2015年的净亏损为人民币3.10亿元；归属于普通股股东的净亏损为人民币2.23亿元（约合3350万美元），2015年为人民币3.62亿元。
　　
　　其他方面，截至2016年12月31日，乐信集团所持现金和现金等价物总额为人民币4.80亿元（约合7209万美元），截至2015年12月31日为人民币1.35亿元。
　　
　　运营数据上，招股书显示，截至2017年三季度，乐信集团拥有超过2000万用户，其中授信用户超过650万；乐信活跃用户平均在贷余额约为6000元，平均分期期限在9个月以上。
　　
　　从交易规模看，自2013年成立至今，乐信总交易规模约为601亿，2017年前三季度的交易规模达到313亿元，超过前三年的总和，同比增长124%。
　　
　　从贷款余额来看，2017年前三季度，乐信的在贷余额为159亿。这一数字在2014年仅为3.7亿，2015年为33.9亿，2016年为99.0亿。四年来，乐信在贷余额年均复合增长率约300%。
　　
　　利率方面，截至2017年第三季度，乐信用户分期消费的平均有效年化利率（APR）为25.3%(包括资金方利息、平台服务费等所有费用)。
　　
　　坏账方面，自2015年1月至2017年9月期间，乐信180天坏账核销率基本保持在2%以下，低于中国主要消费金融机构的平均水平。
　　
　　招股书显示，乐信自主研发的“鹰眼”智能风控引擎应用了大数据、人工智能等前沿科技，目前集成了1000余个决策规则，包含5000多个数据变量。通过这套智能系统，截至2016年底，乐信集团95%的订单能够实现全自动审核，秒级反馈结果。
　　
　　除了“鹰眼”智能风控引擎，乐信集团在金融科技领域的另一个核心技术系统是海量小微金融资产处理技术平台“虫洞”。“虫洞”系统具备千亿级资产管理能力，日吞吐百万级订单，使得分期乐商城产生的小额信贷需求，与多个金融机构合作伙伴无缝对接，并让资金实时到账。招股书显示，目前，乐信与国内30多家银行及金融合作伙伴达成了资金合作，综合资金成本为8.9%。
　　
　　CEO肖文杰持股36.6%
　　
　　股权方面，乐信集团创始人兼CEO肖文杰和管理层及员工共持有超过40%的乐信股份。
　　
　　乐信的其他主要股东还包括：险峰长青，占股15.3%；经纬中国，占股12%；以及京东集团，占股11.9%；泰康保险，占股6.6%；Apoletto Asia Ltd（DST旗下基金管理公司），占股6%。其他股东还包括贝塔斯曼亚洲基金、华晟资本、共建创投等。招股书没有显示这些股东会在这次IPO中出售自己持有的乐信股票。
　　
　　提示近50项风险：业务或需继续修改
　　
　　这次招股书中，乐信集团披露了近50项业务和行业相关风险：
　　
　　- 中国在线消费金融市场是一个新近兴起、正在发展的行业，我们在这一领域的经营历史有限，难以对我们的前景作出评估。
　　
　　- 如果我们无法留住现有客户或吸引新客户，或者如果我们不能满足客户因业务发展而出现的财务需求，无法捕捉到他们的长期增长潜力，我们的业务和经营成果将受到重大不利影响。
　　
　　- 在中国，与在线消费金融业和小额贷款公司相关的法律法规正在快速发展和演变。如果我们的任何商业行为被认为违反了任何中国法律或法规，我们的业务、财务状况和经营成果将受到重大不利影响。
　　
　　- 我们的业务已经更动，并可能需要继续修改，以确保完全遵守有关在线消费金融业的法律法规，包括管理校园网上贷款的法规，这可能对我们的业务和业务成果造成重大不利影响。
　　
　　- 如果我们不能有效地保持我们贷款组合的质量，我们的业务、财务状况和业务结果可能会受到重大不利影响。
　　
　　- 我们需要充足的资金，以合理的成本成功地经营我们的业务，我们无法保证以合理的成本获得足够的资金。
　　
　　- 我们向客户提供更高的信贷额度、新的贷款产品和金融服务，以及我们电子商务渠道上的新产品类别，并拓展业务，以便向更多受过教育的年轻成人客户提供服务，这可能使我们面临新的挑战和更多的风险。
　　
　　- 如果我们现有的和新的贷款产品或金融服务不能保持或获得足够的市场接受，我们的财务状况和竞争地位将受到损害。
　　
　　- 如果我们不能以有效和节约成本的方式促进和维护我们的品牌，我们的业务和经营成果可能受到损害。
　　
　　- 任何与我们、普通消费者金融业及我们的第三方服务供应商相关的负面宣传或客户投诉，都可能对我们的业务和经营成果造成重大不利影响。
　　
　　- 我们目前的质量保证计划是2017年7月推出的，我们操作经验有限。如果我们低于或超过了我们的质量保证基金，或者如果我们不能准确地预测支出，或无法成功地实施质量保证计划，我们的财务结果和竞争地位可能受到损害。
　　
　　- 如果我们未能维持足够的流动资金来向客户提供贷款，我们的声誉、经营成果和财务状况可能会受到重大不利影响。
　　
　　- 我们可能无法维持我们的历史增长率。
　　
　　- 我们过去曾出现过的净亏损，可能会导致未来的净亏损。
　　
　　- 我们的业务依赖于我们与我们的商业伙伴和其他第三方保持关系的能力，同时，我们也面临着与我们的商业伙伴和其他第三方相关的风险。
　　
　　- 在我们平台的欺诈活动，或针对我们客户的欺诈活动，可能会对我们的经营业绩、品牌和声誉产生负面影响。
　　
　　- 缺少我们业务必需的批准、许可或许可证，可能会对我们的业务，财务状况和业务结果产生重大影响和不利影响。
　　
　　- 我们目前的收费水平可能会下降。任何费率的实质性降低都会降低我们的盈利能力。
　　
　　- 利率的波动可能会对我们的业务产生负面影响。
　　
　　- 我们依赖电脑、智能手机和其他消费电子产品的销售，因为我们很大一部分贷款来源于为我们的客户提供资金，用于采购电子商务产品。
　　
　　- 如果我们未能有效地管理库存，我们的经营成果、财务状况和流动性可能受到重大不利影响。
　　
　　- 橘子理财公司用于投资的流动性有限，可能会降低这些投资对投资者的吸引力。
　　
　　- 员工的不当行为、操作失误和失败会损害我们的业务和声誉。
　　
　　- 如果我们回收拖欠贷款的能力存在问题，或者如果我们内部团队或第三方服务提供者的回收工作受到损害，我们的业务和业务结果可能受到重大不利影响。
　　
　　- 在中国，网上零售业的增长和盈利能力普遍存在不确定性，特别是在电子商务行业，有可能影响我们的业务收入和业务前景。
　　
　　- 我们的交付、退款和外汇政策可能对我们的经营结果造成实质性重大不利影响。
　　
　　- 如果我们不能有效地竞争，我们的经营成果和市场份额会受到损害。
　　
　　- 如果我们实际获得的目标客户市场小于我们的预期，我们的运营结果可能会受到不利影响，我们的业务也会受到拖累。
　　
　　- 由于我们业务存在季节性，我们的季度业绩可能会显著波动，无法全面反映我们业务的潜在业绩。
　　
　　- 我们可能无法以优惠条件获得额外营运资金，或者将一无所获。
　　
　　- 我们有义务核实与客户有关的信息，并发现欺诈行为。如果我们未能履行这些义务，未能达到有关法律和法规的要求，我们可能要承担责任。
　　
　　- 中国境内有关网上消费金融平台和小额信贷（包括校园网上贷款）利率和收费的规定可能会对我们的业务产生重大不利影响。
　　
　　- 我们平台贷款可能会触犯中国有关禁止非法集资和未公开发行的法律法规。
　　
　　- 我们从潜在客户和第三方收到的客户信用和其他信息可能是不准确的，因此可能无法准确地反映客户的信誉，可能影响我们信用评估的准确性。
　　
　　- 我们保护我们的客户和资金来源等机密信息的能力与我们开展业务的能力可能会受到网络攻击、计算机病毒、物理或电子闯入或类似混乱的不利影响，可能会受到政府有关规定的监督。
　　
　　- 我们的平台、计算机系统或第三方服务提供商服务所出现的任何重大中断事件，包括一些我们控制之外的事件，都会降低我们平台的吸引力，导致客户或投资者遭受损失。
　　
　　- 我们的平台和内部系统依赖于高度技术性的软件，如果其中包含未被发现的错误，我们的业务可能受到不利影响。
　　
　　- 我们可能无法阻止其他人擅自使用我们的知识产权，损害我们的业务和竞争地位。
　　
　　- 我们可能会受到知识产权侵权索赔，导致不菲的维权费用，可能会破坏我们的业务和业务。
　　
　　- 我们可能要对在我们的移动应用程序上显示、检索或链接的信息或内容负有责任，这可能对我们的业务和经营成果产生重大不利影响。
　　
　　- 我们或我们的第三方服务供应商如果违反与反洗钱相关的法律法规，可能会损害我们的声誉。
　　
　　- 我们经常要对战略投资或收购加以评估，并可能对此加以改进，这会大量占用管理层的精力，扰乱我们的业务，并对我们的财务状况造成不利影响。
　　
　　- 在2015年12月31日和2016年的合并财务报表审计过程中，我们和我们的独立注册会计师事务所确认，在我们的财务报告内部控制中存在一个重大漏洞。如果我们未能建立和维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确报告财务业绩或防止舞弊。
　　
　

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