一周主要回顾与展望:1)10 月份全国百家重点大型零售企业零售额同比增长4.1%。2)本周Gearbest 流量UV 升26.6%、PV 升30.4%,Zaful 流量UV 升1.5%、PV 降4.2%,Rosegal流量UV 升48.8%、PV 升7.5%。    上周重点回顾:海澜之家(公司遴选核心供应商做大做强,升级RFID 设备、建设ERP 系统打通供应链信息化)。    公司动态:1、跨境通:1)拟对151 名员工授予股票期权1200 万份(占总股本0.8%),行权价格20.22 元/股。业绩考核目标为2018-2020 年全资子公司环球易购净利润达到4.9/5.6/6.3 亿元,可在未来36 个月内按30%/30%/40%比例分期行权。2)股东徐佳东质押1157 万股(占总股本0.8%),累计质押1.6 亿股(占总股本11.4%)。2、海澜之家:全资子公司海澜之家服装拟以187 万元收购HEILAN GROUP 持有EMPIRO MARKETING SDN.BHD.100%股权,拟以455 万元收购HEILAN GROUP 持有HEILAN GROUP MARKETING(MALAYSIA)SDN.BHD.100%股权,该交易构成关联交易。3、富安娜:因激励对象离职,回购注销限制性股票第一期5.7 万股,回购价格3.34 元/股;第二期2.6 万股,回购价格4.7 元/股;第三期14 万股,回购价格4.59 元/股;2)授予121 名员工限制性股票共450 万股(占总股本0.5%),授予价格5.01 元/股。4、探路者:1)提名盛发强、王静、张成、孙陶然、夏华为公司第四届董事会非独立董事候选人。2)拟购买不超过8 亿元理财产品。3)控股股东、实控人盛发强完成减持1315 万股(占总股本1.5%)。5、华茂股份:拟以自有资金出资1.2亿元对控股子公司华经公司进行增资,增资完成后公司仍持有华经公司75%股权。6、青岛金王:1)以全资子公司杭州悠可63%股权质押申请2 亿元中长期贷款;2)为保证发展需要,为全资子公司青岛金王产业链管理公司的控股子公司天津弘方申请的3000 万授信额度提供连带责任担保;3)因半年度利润分配事项已完成,调整重组所涉发行股票募集配套资金方案,发行价降低0.05 元/股至不低于23.20 元/股,发行数量增加3 万股至1484 万股;拟以现金3.3 亿及发行的1530 万股股票收购杭州悠可63%股权;4)2017 年1-10 月累计新增借款6.2 亿元,占上年末净资产的比例为35.1%。7、星期六:延期回复证监会定增反馈意见。8、搜于特:交易商协会接受公司中期票据及短期融资券注册,合计24 亿。9、多喜爱:股权协议转让事项已完成登记过户,转让后舟山天地人和共持有公司股份1533 万股(占总股本12.8%),为第二大股东。10、美尔雅:实控人中纺丝路天津公司终止与宋艾迪签署的《股权转让协议》,终止向宋艾迪转让美尔雅集团100%股权。11、鹿港文化:因发展需要,为全资子公司鹿港科技增加不超过1.6 亿元的担保额度。12、贵人鸟:1)回售"14 贵人鸟"公司债券15 万手,回售金额1.5 亿元。2)完成第一期非公开定向债务融资付息,付息金额2500 万元。13、健盛集团:董事李卫平减持180 万股(占总股本0.5%),现已实施完毕。    上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数下降4.65%,相对申万A 指数下跌2.07%。其中,纺织制造指数下降4.39%,相对申万A 指数下跌1.81%;服装家纺指数下降4.81%,相对申万A 指下跌2.23%。    行业基础数据:1、上周棉花现货下跌、期货价下跌:截至11 月17 日,国内328 级现货报于15958 元/吨,较前周下跌0.27%;郑棉主力合约报于14980 元/吨,较上周下跌1.5%。    我们的观点: 纺织服装行业历经调整,基本面和估值均见底,目前已到配置时。未来龙头持续享受头部效应,行业集中度提升,建议关注积极应对调整的细分领域龙头。推荐:1)高增长电商:跨境通、南极电商、开润股份;2)低估白马:海澜之家、森马服饰;3)多品牌女装:太平鸟、安正时尚、歌力思。

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