这个周末，发生在帝都的事有点儿多，很多人被负面情绪笼罩着，先是三原色人人喊打；再是《北京终于折叠》被刷屏，刀锋作为 真真切切生活在这个城市里的人，很能感同身受！

据悉，现在大家见面的问候语都改了，低端人口见面问：找到新租房了吗？中产人口见面问：你孩子没事儿吧？高端人口见面问：上头没找到你吧？

刀锋当年看《北京折叠》，一直没明白为什么能得奖，果然是自己眼光太短浅了，人家压根就不是幻想文学…！郭德纲在相声中说：于谦的父亲是个大善人，看不得有人受穷，用他自己的方式行善，让方圆二十里没有穷人；他的方式是...把穷人都劝走！

只不过，分手容易，复合难。当一些人铁心离去之后，再让他们回来或许得付出更大代价，即使他们是打工者、是送餐员、是小生意人…！

人民日报2010年前的文章《谁是北京城多余的人》称，“不同人群集聚，原本就是城市之所以成为城市的基础，也是城市繁荣度、生命力的体现；如果真的对所谓的低端强制退出，其结果必然是百姓生活变得极为不便，生活成本大幅提高。”现在7年过去了，怎么成了神预测了！

1、证监会高层9天4谈提高直接融资比重

11月14日至22日，短短9天时间，证监会高层在多个场合4次提及提高直接融资比重，释放了重要积极信号。长期以来，银行信贷一直是我国企业融资主要形式，直接融资只占全部社会融资30%左右，其他70%则是通过银行贷款这种间接融资形式完成的。美国等发达国家的情况刚好与我国相反，大约70%的融资是通过直接融资手段实现的。

点评：金融服务实体是第一原则？没错，但国有银行理应带头去支持实体企业，而不是把重任寄托在股市肆意圈钱。资本逐利是本性（好公司），现在硬生生在股市上倾泻垃圾（差公司），显然违背了市场本意！

况且，证监会一方面希望加大直接融资，多发股票，另一方面又说中小盘子的股票没有“投资价值”，要知道，现在发行的大多是中小票，这显然自相矛盾！

刀锋认为，股市是优质资源配置工具，而不仅仅是直接融资工具，否则就南辕北辙了。现在监管层天天说直接融资，真不是闹着玩的，对市场肯定会有扰动。当然，从中长期看，股市承担了这么重要的任务，总不能一直没起色。

2、刘士余：资本市场改革发展要在大局中谋划

证监会党委理论学习中心组24日举行扩大学习会，刘士余指出，资本市场改革稳定发展和监管都要自觉放在党和国家发展大局中谋划，切实提高政治站位，旗帜鲜明讲政治，增强四个意识，坚定四个自信，以党的十九大精神为指引，用实际行动抓好资本市场服务实体经济、防控风险、深化改革三大任务；确保党中央、国务院关于资本市场改革发展决策的部署不折不扣落实到位。

点评：刘士余再次强调“服务实体经济、防控风险、深化改革”三大任务，这是19D报告中提到的，证监会必须不折不扣的执行，而且还要在各种场合多喊几次口号（本周4次提到），以表忠心。

服务实体经济，除了IPO常态化，配股、可转债等，也在如火如荼进行当中；防控风险，除了去杠杆（资管新规），还有严控各种概念炒作，不只是超小炒新炒差炒消息，也包括部分白马股的炒作；第三点深化改革的内容，暂时还没涉及，估计是国际化、退市等。

3、证监会核发5家企业IPO批文筹资总额不超32亿

证监会24日晚间核发5家企业IPO批文，其中上交所主板2家（科华控股、振静股份）；深交所中小板2家（蒙娜丽莎、名臣健康）；深交所创业板1家（河南交通设计院），上述企业筹资总金额不超过32亿元。

点评：这周大盘下跌惨烈，IPO发5家融资32亿，也不算少！证监会本周多次提到直接融资，估计今后不会低于5家了。下周次新+中小创依然没有大机会，但差不多该企稳了；现在很多次新离破发不远，如果任由下跌，对发IPO并不利！

监管层本周提到“IPO堰塞湖问题已基本解决”，按照惯例，想不断发新股时某队会维稳，而周五护盘力量消失，或许意味着，近期不再急于发新股，因此某队护盘热情也降低，对股市来说，算不上好消息。

4、证监会：将牢牢坚持服务实体经济保护投资者合法权益

24日，证监会新闻发布会上，针对媒体因为证监会日前提出对发审委终身追责，市场对此产生新股发审常态化或将终结的担心时。发言人常德鹏表示，证监会的态度一直是旗帜鲜明的，就是坚决贯彻全国金融工作会议精神，牢牢坚持服务实体经济的根本方向，牢牢坚持保护投资者合法权益，促进资本市场健康发展。

点评：服务实体经济，跟提高融资比例差不多，就是换了个词表述，想想也挺唏嘘，20多年了，A股的定位还是融资市场！现在不仅是IPO，配股、可转债等融资方式也持续火爆！

尤其是可转债上会企业，单日上会6家，比IPO还多了；可转债完了，债转股就不会远了，这才是最凶狠的抽血！这样对市场没节制的索取，小散就要接不起盘了。

5、京东方A再遭股东抛售重庆渝资拟减持至多3.47亿股

京东方A于21日晚间公告，持股8.21%的股东建翔投资未来3个月内计划减持不超过3.47亿股，即不超总股本的1%，股份来源为非公开发行股份（2014年）。此前，京东方A公告，合肥建翔拟减持至多3.47亿股股份，不超公司总股本的1%。

点评：京东方A连续遭股东减持，这可能仅是开始，因为在2014年，京东方定向增发218亿股，增发价是1.9元/股！现在近6元的股价，很多机构不淡定了，要落袋为安，至少要把本拿回来…！

京东方A近期每天成交百亿，成了资金博弈的主战场；这周中小投资者都来参与了，人多的地方风险大！该股周五跌破20日均线，趋势已经开始走弱，叠加去年以来涨幅超300%，短期不宜再追，当然，急跌可做T，但也不宜恋战。

6、茅台酱香酒公司完成全年销售任务销售额突破56亿元

24日，记者从贵州茅台获悉，截至11月23日，贵州茅台酱香酒公司销售收入已突破43亿元指标，达56.26亿元，销售量已完成26026吨的指标，目前已提前40天完成全年销售双指标任务；茅台酱香酒营销公司高管曾祥彬表示，明年销售计划将会比今年增长20%以上。

点评：被新华社和人民日报点名后，贵州茅台连跌6天，股价跌幅达14%，回撤幅度不小；茅台疲软的表现，对高位白马股打击很大，白酒、家电、科技类白马抛压都非常大！

理性来说，贵州茅台目前30倍的市盈率，确实偏高了！跟科大讯飞、京东方A等科技股不同，贵州茅台已没有多少想象空间，虽然需求火爆，但基于白酒行业特殊性，产量不可能大幅提升（茅台产能基本饱和），若想业绩高增长，就必须不断提价，但涨价就跟政治有关了，涉及舆论压力，不是说涨就涨的。

7、A股明星华大基因IPO数据撒谎项目曾遭3千人联名举报

华大基因可谓A股明星，即使经历两天跌停，其市值依然高达833亿元。然而其IPO前后申报稿的财务数据却有着重大差异，没有任何解释。与此同时，华大基因项目入驻深圳大梅沙片区，遭3000多人举报，而相关诉讼情况也没有在申报稿中披露。

点评：很多人都在说华大基因IPO造假，其实原媒体没说造假，只是说数据有误，前后相差17%！这个应该是统计标准改变造成，具体真相还是等官方为实。

随着舆论的发酵，这则新闻肯定是利空，华大作为创业板第三大权重，而且是次新的风向标，对风雨飘摇的神创板来说，可谓雪上加霜！目前华大基因已两跌停，但市值还有833亿，200倍的市盈率，短期依然不宜介入。

8、铁路“十三五”规划出炉将推动优质资产证券化

家发改委、交通部等周五印发的《铁路“十三五”发展规划》明确提出，到2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路3万公里，未来铁路建设投资仍会快速增长。但是，发改委加大对铁路项目地方出资能力的审查力度，合理控制建设规模和节奏，严控地方政府债务增量。

点评：新规划有两大亮点，一是推动资产证券化；二是推进混改！对铁老大来说，这无疑迈出了关键一步，将打破国资垄断僵局。不过，控制铁路建设规模，释放了基建减速信号，尤其是西部和落后地区，不会再允许任性建铁路（地铁）了。

不过总体影响不大，现在应该叫优化和升级，高铁建设不会停，而且要加速，对有竞争的龙头公司，比如中国中车、晋西车轴等，中长线仍有空间。

9、魔咒来了？招商证券2018年投资策略会下周举行

招商证券2018年度投资策略会本月底举行，时间为2017年11月29日-12月1日。这几乎已经成为A股市场的“丁蟹效应”；2011年12月至今，大盘已经七次中招“招商证券策略会魔咒”。逢招商证券开会大盘必跌，屡试不爽。

点评：A股有各种各样的魔咒，哪个也当不得真，但也别不当回事。黄鼠狼专咬病鸭，越是危时越有可能按墨菲定律演化，尤其是招商这种大杀器，下周三还是要小心为上，注意风控！

10、下周274亿市值限售股解禁环比减少42.29%

统计显示，下周（11月27日-12月1日）共有33家公司限售股陆续解禁，合计解禁量23.33亿股，按11月24日收盘价计算，解禁市值为273.60亿元，较本周解禁市值474.81亿元下降42.38%。

按11月24日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：苏州科达（39.64亿元）、吴江银行（39.31亿元）、福达股份（35.77亿元）。从个股解禁量看，解禁股数居前三位的是：吴江银行（4.62亿股）、福达股份（4.42亿股）、中毅达（3.33亿股）。

点评：解禁猛如虎，好消息是下周终于可以松一口气！实际上，下周解禁的个股，基本上都提前跌了，因此也不要无脑割肉，还是得筛选具体标的。

今年崇尚业绩为王，对解禁股也适用，业绩好的票，无需太过恐慌；业绩差的又是次新，且股价锁定期内涨幅较大，就要谨慎留意，小心继续杀跌风险。

11、红黄蓝案结果出炉：幼儿园教师被刑拘园长立即免职

北京警方连续公布红黄蓝新天地幼儿园疑似虐童事件调查情况，一名幼儿园老师因涉嫌虐待被看护人罪被刑事拘留。随后，北京朝阳区政府则发声责成立刻免除该幼儿园园长职务。受虐童事件发酵，红黄蓝在周五在美股暴跌38%，公司还宣布5000万美元回购计划，

点评：关于红黄蓝虐童，刀锋周六在《下跌基本到位，“大而美”本轮回调应是买入时机！》已详细阐述，就不再赘述了。引用某媒体的一段话：在即将到来的明天，家长们堵着车，在忐忑中自求多福，依然把孩子继续送进红黄蓝！

在一年半载后，你们会看到，这家公司营收并没有大幅下滑，它的股价终会伴随着人类的遗忘曲线，走回曾经的高点。这个世界上最可怕的事，是那些聪明人，做错了过程，却总可以说对结果。

12、海通证券：库存下降是涨价的最好催化剂！

海通证券发表研报称，国内电解铝现货库存于11月23日下降，限产季库存下降成为很好提振催化剂。对于整体行情持续性问题，我们预计金属价格在未来几个季度保持同比大增，而企业资产负债表在一年多修复后，利润释放会进入加速期；这些都是接下来板块继续反弹的动力。

就弹性品种上，选择龙头：

铜：江西铜业，紫金矿业，洛阳钼业。

铝：云铝股份，神火股份，南山铝业。

锌：盛屯矿业，兴业矿业。

锂：赣锋锂业，天齐锂业。

钴：华友钴业，寒锐钴业

13、第十五届新财富最佳分析师榜单揭晓 荀玉根夺得“最佳策略”

11月24日，堪称“中国资本市场奥斯卡”的新财富最佳分析师揭晓，宏观经济研究前五位分别由广发、兴业、方正、海通、申万获得；研究策略前五名分别由海通、申万、兴业、华泰和天风获得，海通荀玉根夺得“最佳策略”，广发郭磊抢下“最佳宏观”，而新周期大出风头的任泽平，仅获得宏观经济研究第三名。

点评：海通证券的荀玉根，刚刚获得新财富策略第一名。他的市场观点，在一定程度上是能够影响到机构资金的，供参考：短期来看，两大扰动因素仍未消除：金融去杠杆和美联储加息，不急于抄底；中长线看好后市：机构不断壮大，养老金、外资等构成新增力量，布局银行，布局行业龙头和新蓝筹等核心资产。

而今年因新周期风光无限的任泽平，则仅获得宏观第三名，这样看来，中国新周期的路还很漫长啊。

大盘基本回调到位，下周重点关注两类股！

本周大盘可谓惊心动魄，大喜大悲；大盘5天涨了4天，但周线依然收绿，而且沪指只跌了0.86%，但个股普遍回撤了5%以上，表现堪称惨烈！这周权重股护盘无力，中小创跳水无情，白马股则遭当头很棒，连最强势的芯片概念也开始伤人...唯一的亮点是调整许久的周期股。

周末消息很多，总体稍显偏空！刘士余再次讲话，证监会9天4谈提高直接融资比重；释放了重要信号；此外，京东方A、涪陵榨菜遭股东减持，对白马股将产生扰动；而华大基因的IPO数据撒谎，对创业板+次新都不算好事。不过，下周解禁股大幅减少，对市场带来些许暖意。

关于后市，刀锋认为，沪指成功回补3330前期跳空缺口，上证50回调到10日均线，沪深300指数回调到20日均线，回调基本到位，再下跌的空间有限。

操作上，由于一线白马股估值较高，次新股和创业板利空较多，仅凭周期股支撑大盘，无异于天方夜谭；因此，出于稳定市场需求，蓝筹+绩优白马依然会是资金不多的选择，此外，国家扶持的新兴产业科技蓝筹，也会受到青睐；更多长线资金会逢低积极配置，因此，短期调整并非坏事，大家反而要珍惜机会，对于优质股而言，时间是最好的朋友。

周末中信《童年》改编版《入行这一年》火了，把今年A股的爱恨情仇，全部写了个遍；所以歌曲不一定要唱功好，词也很重要，都是被券商耽误的戏精啊！现在券商都这么有娱乐精神了，莫非都是被行情给逼的？

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