长安汽车明星产品销量下滑:从自主品牌老大位置滑落|长安汽车|徐留平|SUV
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老牌董事长离任VS业绩大逆转 长安汽车从自主品牌老大位置滑落
对于长安汽车新的领导班子来说,未来将如何扭转下滑的销量与净利润,在日益兴起的新能源车市场上如何布局,都是摆在面前的大问题
《投资者报》记者 张诗雨
今年对于自主品牌老大——长安汽车(000625.SZ)来说,日子并不好过,公司未能延续前几年持续增长势头,产销始终处于颓势之中,甚至在“金九银十”期间销量也在持续下滑。
同时,今年对于长安汽车另一特殊之处在于,已在长安汽车任职8年的董事长徐留平被调到一汽,在此之前副总裁杜毅也曾辞职。业绩下滑,一把手调走的情况下,公司的市值也不乐观,自今年4月以来,公司股价一直持续低迷,市盈率仅为7.5倍,表明投资人对公司信心不足。
高管的变动是否会影响长安及汽车今后的战略,进而影响销量?公司今年销量为何突然转为下降,未来计划如何提振销量?就以上相关问题,《投资者报》记者向长安汽车致电致函,并与公司公关部相关人士进行沟通,同时向其邮箱发送了采访提纲,但截至发稿仍未收到公司方面任何回应。
业绩止升转降
长安汽车算得上是自主品牌的翘楚,公司曾靠着CS35与CS75销量突围,2011年至2016年,公司净利润分别同比增长49%、142%、125%、31%和3%。不过可以看出,公司2016年的业绩增速已明显放缓,而到了今年,利润总额更是不再增长,转而出现明显下滑。今年前三季度,公司净利润同比减少25%,为58亿元。
相比净利润增长所显示的疲态,公司的现金流下降幅度更大。今年前三季度,公司经营活动现金流仅为7亿元,大大少于净利润额,而在2016年、2015年同期,公司经营活动现金流分别为65亿元、80亿元。
现金流告急的同时,长安汽车应收账款高启,今年前三年季度,公司应收账款为20亿元,去年同期仅有9亿元。从这些数据对比来看,说明今年以来公司大量对经销商的交易是以对方赊账的形式,并未收到多少现金白银。这也就不难理解,净利润与经营活动现金流差额较大。
对于今年业绩出现上述波动,长安汽车在今年三季报中解释称,“经营活动产生的现金流量净额较去年同期大幅减少,主要系购买商品付现、支付的各项税费增长幅度大于销售收现、收到其他与经营活动的现金增长幅度所致。”这也就解释了公司为何应收账款大幅增加,经营活动现金流大大低于去年。
长安汽车的解释是,其实可以概括成一句话:今年汽车卖得不如以往好。那么,公司今年的销量如何呢?今年前10月,公司累计卖出92万辆,比去年同期下滑5.6%。
销售不畅直接推高了库存,今年第三季度,长安汽车存货为99亿元。而在2016年年末,这一数字为73亿元。由此可见,公司未来还面临较大的去库存压力。
销量显现低迷
今年,长安汽车发生的另一件大事便是公司一把手换了。9月22日,公司发布公告,徐留平不再担任公司董事长。徐留平自1988年就在长安汽车母公司的股东——中国兵器装备集团任职。
其后,可以说徐留平一直与长安汽车“绑”在一起。2005年12月,兵器装备集团、中国航空工业集团公司两大集团对旗下汽车产业进行战略重组,成立了中国长安汽车集团,这便是长安汽车母公司。2006年,徐开始任长安汽车总裁,2009年职务晋升为董事长,在这个职位做了近8年,一直到今年9月底才调职到一汽集团任董事长。
自2009年起,长安汽车一直蝉联多年自主品牌销量冠军。可以说,长安汽车过去的快速发展与徐留平的战略布局是分不开的。徐留平认为,长安要做加法,”汽车产业的本质是规模经济,企业只有规模大了才能强”。徐在任时,长安汽车将自主品牌发展重心逐渐偏向SUV,2012年,公司推出SUV——CS35,2013年,公司的另一款SUV——CS75问世。
这两款汽车受到市场欢迎,也让长安汽车在2012、2013年业绩翻倍增长。但在今年前10月,CS35销量同比减少19%,SUV销量排行榜中居第16位。而在过去,CS35是SUV销量排行榜前十的常客。
明星产品市场份额下降,致使长安汽车自主品牌老大的位置不得不拱手让贤。今年前10月,公司共售出92万辆车,而吉利的销售额达到95万辆,成为自主品牌新龙头。但在2016年,长安汽车共销售118万辆车,吉利同期数据只有76万辆。
老牌明星产品销量下滑,那长安推出的新品市场表现如何呢?公司一向信奉的加大推新力度提振销量的法宝,今年似乎也有些不灵了。今年,长安汽车共有四款新品上市,SUV-CS95、CS55、轿车睿骋CC、MPV凌轩。“随着这些全新车型的上市,以及全新工厂投入使用,产能得到释放,公司会迎来新的销量增长。”在之前的采访中,长安汽车方面曾对《投资者报》记者表示。
然而,今年10月,新品中卖得最好的CS55共卖出1.4万辆,CS95、轿车睿骋CC、MPV凌轩同期销量分别为805辆、216辆、4216辆,均未能扛起销量大旗。
或许投资人们看到长安销量滑坡,新产品未能接棒成为利润奶牛。今年5月以来,长安汽车股价一直处于低迷状况,徘徊在13~14元间,市盈率仅为7.6倍,在申万20家实现盈利的整车企业中排名垫底。销量下滑,股价迟迟不涨,曾有媒体发文,将长安汽车归入了“伪白马股”。
明星产品销量下滑,徐留平这位老牌强势领导又调职离开,对于长安汽车来说,未来将如何扭转下滑的销量,是否还能维持住SUV领域的辉煌战果,在日益兴起的新能源车市场上如何布局,都是摆在新领军者面前的大问题。■
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