电解铝行业经历了30多年的发展,逐渐衍生出产能过剩、高能耗、环保、产业链合规性等问题。为解决上述问题,2017年,国家从政策层面陆续出台了《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》、《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》和《关于开展燃煤自备电厂规范建设及运行专项督查的通知》,旨在限制电解铝产能扩张、控制区域空气污染和规范自备电厂建设运营情况并追缴前期欠缴政府性基金。    中债资信将对上述重要行业政策进行深度解读,就其对行业发展前景、供需格局、成本变化以及企业竞争力变化等方面进行详尽的分析。    本文为“电解铝供给侧改革”系列上篇,主要探讨:(1)电解铝行业历史发展中存在的问题;(2)产业政策调控方向、力度及执行情况;(3)合规产能的计算方法;(4)违规产能分布情况;(5)未来产能置换指标余量。回答后三个问题,对于预测未来行业在产产能变化、行业成本曲线移动、竞争力变化具有重要意义。    经中债资信测算,电解铝行业合规产能指标4124~4199万吨,由于特批指标仅限于区域内使用,可进行产能置换的指标为3854~3929万吨。假定截至九月末,行业不合规产能均已停产,未来可用于置换的产能指标约260~333万吨,扣除目前在建产能已占用指标155万吨,目前市场上剩余可交易指标约105~180万吨,指标缺口较大。

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