本周行业观点。    1、 政策方面:    (1)11月14日,CFDA 发布《网络药品经营监督管理办法(征求意见稿)》,再次强调按照“线上线下一致”原则,落实监管部门责任,规范互联网药品、医疗器械交易行为。其中,征求意见稿明确要求网络药品销售者不得销售和发布处方药信息。    (2)11月15日,保监会对拟修订的《健康保险管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,这是在2006年颁布健康险管理办法后,时隔11年相关部门再次启动对健康保险监管办法的修订。在征求意见稿中,首次提及健康管理服务、医保合作,保险公司可将健康保险产品与健康管理服务相结合,提供健康风险评估和干预,提供疾病预防、健康体检、健康咨询、健康维护、慢性病管理、养生保健等服务,其分摊的成本不得超过净保险费的20%,超出部分应当单独定价,不计入保险费,并在合同中明示健康管理服务价格。    (3)11月15日,国家卫生计生委网站发出关于养老机构内部设置医疗机构取消行政审批实行备案管理的通知,要求养老机构内部设置诊所、卫生所(室)、医务室、护理站,取消行政审批,实行备案管理。养老机构内部已经设置相应医疗机构的,需向当地卫生计生行政部门备案,材料齐全的养老机构,10个工作日内即可发放《医疗机构执业许可证》。    2、持续关注优质白马股和细分行业龙头企业。建议继续关注基本面良好、具有明确业绩支撑的优质白马股。细分行业方面,    (1)在两票制影响下,原先经营血制品的经销商面临去库存压力、采购进度放缓,血制品企业产品出厂量不及预期;整个血制品行业处于短期调整期,市场对相关企业的估值出现下调。随着经销商和血制品企业对两票制的适应,血制品行业未来在产品供不应求的拉动下比较逐渐恢复高景气度,建议关注相关龙头企业,比如天坛生物、华兰生物等。    (2)山东疫苗事件之后,疫苗流通渠道进行全面改革,疫苗生产企业经过1年多的调整之后,经营业绩逐渐回暖,在重磅产品HPV 疫苗驱动下,疫苗行业市场关注度逐渐提升,建议关注其龙头企业智飞生物、沃森生物等。    3、风险提示:医药行业政策风险、药品降价风险、药品研发进度不及预期风险。

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