近期原油、天然气价格上涨,成本面利好支撑,加上采暖季限停产影响,关注供需持续改善的相关细分子行业:油价的上涨带动化工原料价格开始出现普遍上涨,有望传导至产业链中下游产品。我们持续重点关注需求端偏刚性、供给端有收缩,产品价格维持或者继续上涨的品种,包括维生素(冠福股份、新和成)、涤纶长丝(桐昆股份)、烧碱(氯碱化工、滨化股份)、农药(扬农化工、辉丰股份)、炭黑(黑猫股份)、尿素(华鲁恒升、鲁西化工)、橡胶助剂(阳谷华泰)等。    非周期品看好国产化率有提升空间的进口替代品,长期关注电子化学品(半导体用、平板显示用)为首的重点新材料:新材料是化工产业创新力的最集中体现,我们始终认为目前新材料中可以最快实现盈利的是国产化率有提升空间的进口替代品,电子化学品建议重点关注(万润股份、国瓷材料、飞凯材料、江丰电子、江化微)等。同时还建议长期关注锂电材料(铝塑膜新纶科技、电解液石大胜华)、碳纤维(光威复材)、改性塑料(国恩股份)等。    原油/LNG 在供需格局变化中寻找投资机会:10月以来油价上涨较快,布伦特原油涨破60美元线。美国页岩油产量增速放缓,OPEC 联合减产有望延续,美国原油库存持续下降。需求好于预期,供需格局持续改善。看好炼化(中国石化)、下游PX-PTA-涤纶长丝产业链(桐昆股份),关注石油标的(新潮能源)。9月底以来,国内液化天然气工厂报价快速上涨,“2+26”环保督查加速“煤改气”政策落地,迎峰度冬调峰储气库的不足,触发供需矛盾,供需缺口将主要依赖LNG 进口。    页岩气和煤层气政策支持力度较大,建议关注(中国石化、新奥股份)。    市场聚焦月底OPEC 会议,原油价格小幅上行:据EIA 报告美国原油库存继续下降,原油市场利好上涨,并且美元承压走弱也加大了油价的上行动能。    天然气供应紧张,持续上调:目前市场供应极其紧张,液厂无液位,市场处于有价无市的状态,海气方面供应也面临紧张局面。今冬面临天然气供应面临较大缺口,预计短期内LNG 还会持续上调。    欧洲维生素A/E 价格继续上涨,拉动国内市场活跃:BASF 事故后,安迪苏于11月22日发布关于维生素A 产品减产的公告;帝斯曼收购Amyris 巴西工厂令维生素E 集中度有提升的趋势。    产品价格涨跌幅:上周价格涨幅前五分别为液氯、VE、VA、VB12和盐酸,跌幅前五分别为尿素、泛酸钙、钛精矿、环氧丙烷和二甲基甲酰胺DMF。    风险提示:产品价格下跌的风险、环保政策低于预期的风险等。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。