轻工制造行业跟踪周报:家居关注护城河深、低估值品种,造纸短期仍需催化
家居优选护城河深、低估值品种。总体来看,定制家居仍然是家居板块增速最快的子版块,其中龙头索菲亚、欧派、尚品宅配已经在多品类、渠道、优质经销商方面形成自己较深护城河,作为龙头理应享有20%...
家居优选护城河深、低估值品种。总体来看,定制家居仍然是家居板块增速最快的子版块,其中龙头索菲亚、欧派、尚品宅配已经在多品类、渠道、优质经销商方面形成自己较深护城河,作为龙头理应享有20%+估值溢价。索菲亚当前时点对应明年估值仅26X,维持推荐,二线推荐好莱客(18 年19X)、志邦股份(18 年24X)。软体家居公司普遍今年受人民币升值+毛利率下滑双重影响三季度增速有所放缓,看好明年毛利率弹性和汇兑亏损减少。龙头顾家家居18 年对应22X,继续推荐。其他成品家居公司来看,美克家居主品牌美克美家、次高端品牌ART\ART 西区今年均加速开店预计明年贡献业绩,对应明年仅20X,维持“买入”评级;大亚圣象作为地板行业绝对龙头内部管理逐渐理顺,激励机制到位,销售费用未来压缩空间有望逐步释放,18 年对应14 倍估值,建议关注。 造纸短期仍需催化,长期持续看好。本周箱板瓦楞价格回调较大,龙头陆续发布停机检修通知纸价有望企稳,龙头盈利情况仍保持高位,但短期内股价上涨仍需催化。近期废纸价格波动较大,本周国废价格跌128 元至2236 元/吨。废纸价格下跌+下游订单转淡下,本周瓦楞纸价格跌613 元/吨至3800 元/吨,箱板纸跌533 元/吨至4967 元/吨。本周玖龙纸业发布停机检修通知,东莞玖龙本月底至明年2 月底期间15 台纸机将停机4-22 天不等;太仓玖龙春节期间5 台纸机将各自停机5-15 天不等;山鹰纸业本月底3 台纸机分别停机3 天;浙江省因能源指标总量不足纸厂12 月底预计停机20 天左右,平湖地区景兴、荣成、荣晟等会受到影响,我们认为近期龙头的陆续停机叠加双十二、圣诞节等下游需求开始回暖,箱板、瓦楞纸价格已经触底,未来有望企稳回升。目前龙头已经开始采用10 月份跌价后废纸生产对冲当前纸价下跌影响,我们预计龙头吨盈利仍保持高位。继续推荐晨鸣(18 年7X)、太阳(18年8X)、玖龙(17 自然年7X)、理文(17 年8X)、山鹰(18 年8X)。 包装:推荐裕同科技、劲嘉股份、合兴包装。当前裕同属于利空出尽、静待大客户新产品四季度、明年一季度出货恢复的白马股,18 年估值20X,建议关注。劲嘉股份三季度开始增长明显提速其中不仅受益于烟草行业回暖其逻辑也包括受益于烟草行业产品结构高端化(1-9 月江苏细支烟实现3 亿销售额,细支烟的销售收入连续两年实现100%增长)以及社会包装业务经历几次人员更换后业务规模上量迅速,其中烟草精品包装盒、电子中VIVO/OPPO 放量,未来酒类包装值得关注。当前市值对应17、18 年PE 22X、18X,建议重点关注。合兴包装17 年前三季度收入增速分别为50%、65%、100%,显著受益于上游纸价上涨行业集中度提升,四季度箱板、瓦楞价格回调幅度较大,预计盈利情况将有所好转,对应明年26X,建议关注。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧