11月20日至11月24日,上证综指下跌0.89%,化工行业下跌1.40%,弱于大市。子行业大部分下跌,其中钾肥、民爆用品等表现上涨,其他纤维、氨纶等下跌严重。    据生意社价格监测,2017年第47周(11.20-11.24)工信68价格涨跌榜中环比上升的商品共23种,涨幅前3的商品分别为硫酸(16.25%)、硫磺(颗粒)(8.06%)、顺酐(99.5%)(5.77%)。环比下降的商品共14种;跌幅前3的商品分别为烧碱(-8.86%)、环氧丙烷(-4.19%)、TDI(-2.47%)。    本期油价大幅上行,收于近两年来新高,市场较为关注俄克拉荷马州原油供应出现重大中断事件,并等待OPEC 下周将要召开的会议决定。    继上周甲醇大幅上涨之后,本周国内甲醇市场在内蒙古易高、西北能源接连事故作为利好导火索引导下继续大幅走高,涨幅在70-300元/吨。    国内纯苯市场行情高位整理,价格水平稳中有涨,本周纯苯市场价格水平较上周变化150-200元/吨,主营炼厂的报价稳定执行6600元/吨。    尿素市场下行,报价下调20-30。钾肥市场看涨气氛较浓,进口钾价格持续小幅补涨。磷肥高位盘整,部分大企业接单良好,价格小幅上调。    草甘膦95%原粉高端报价至3万元/吨,市场主流成交小幅下滑至2.8-2.85万元/吨,上海港FOB 主流价格4250-4300美元/吨。    国内纯MDI 市场弱势波动,聚合MDI 市场弱势下调,下游刚需持续薄弱, 缺乏提振信号。    涤纶短纤市场弱势整理。涤短成本端支撑尚可。涤纶长丝市场暂稳。目前环保高压持续,预计是行业景气的一大驱动力。    投资建议:从短期来看,近期化工品价格波动较大,涨跌互现。可重点关注:    (1)最近甲醇价格涨幅较大,产业链上下游的投资机会;    (2)短期内油价对石化相关行业带来较大的成本支撑,继续看好PTA-涤纶产业链;    (3) 本月中旬以来开始的2+26大气污染整治,对山东、河北等地可能带来限产而导致的供给端收缩,如尿素、农药等产品;    (4)农药目前处于出口旺季,看好产业投资机会。从长期来看,化工行业投资增速逐年下降,新增产能供给有限,加之国内环保高压常态化,供给侧有望持续收缩。因此我们长期看好供需格局持续改善、成本端支撑显著的子行业及前景广阔新材料产业、低估值的优质标的等。重点公司推荐关注:华鲁恒升(产品价格上涨、成本优势)、扬农化工(农药出口旺季、转基因除草剂放量)、恒逸石化(PTA 全产业链布局、油价上升预期)、巨化股份(制冷剂等氟化工产品龙头)、飞凯材料(电子化学品空间广阔)、康得新(光学膜巨头,裸眼3D、碳纤布局完善)、桐昆股份(涤纶龙头)。

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