工业机器人行业逐渐进入高速发展通道。在2010年及以前,全球每年的工业机器人销量基本维持在10万台左右(更早期只有几万台),与机器人对制造业的战略地位还是不符合的。2011年开始,全球机器人销量开始快速增加,行业逐渐进入高速发展通道。促进行业向上的原因主要有三个:1、以前各种支持配套技术没有发展起来,机器人的功能性很有限(主要应用在焊接、搬运、涂装等);现在随着机器视觉、感应等技术的发展,机器人功能性大幅增强,可应用范围增大,需求也就上来了。2、随着人力成本快速上升以及机器人上量后自身成本的下降,机器人相对人工的成本优势逐渐明显,企业上机器人的意愿大幅加强。3、最重要的,制造业工业4.0的发展方向对智能工厂提出物物相连的要求,而这与机器人的特性非常符合,让机器人从工厂的配角真正成为主角。    中国作为全球工业机器人市场的重心,相关企业将重点受益。全球工业机器人销量2009-2015年CAGR为22.46%。IFR预计未来3年仍将保持两位数增长。国内工业机器人销量2011-2015年CAGR为30%。据《机器人产业发展规划(2016-2020)》,预计2016-2020年,我国国产工业机器人的年复合增速可达28%。我们可以计算出中国机器人市场占比不断提高,从2011年占比为13.62%,提升到2016年25%,预计到2019年有望达到40%,中国未来5年内将成为全球工业机器人发展的重心。同时,从国家层面看,工信部明年计划新遴选100个左右试点示范项目,到2020年共遴选300项以上智能制造试点示范项目和150个左右智能制造标杆企业。总的来看,我国目前已形成了央地协同、产学研用联合创新,各方面共同推进的工作格局全面推进智能制造的条件已经基本成熟。    投资建议:我们长期看好高端装备这一国家战略方向,看好行业龙头强者恒强逻辑,建议重点关注三一重工、中国中车、弘亚数控等;同时看好工业机器人及半导体装备进口替代逻辑,建议重点关注拓斯达、黄河旋风、诺力股份、精测电子、智云股份、晶盛机电和机器人等;此外,看好工业强基逻辑,建议重点关注中大力德、恒立液压、日机密封、华铁股份、昊志机电和应流股份等。

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