行业动态:农业集中度提高、农民增收是农业投资主方向。据媒体报道,中央农村工作会议和一号文件将围绕乡村振兴战略实质性推进,包括继续推进农村产权制度改革、深入推进农业供给侧结构性改革、加快小农户和现代农业的有机衔接等。我们认为,伴随2018 年土地确权完成,土地流转将加快步伐,行业集中度有望提高,适度规模的新型农业经营主体将在种植成本、生产效率、品牌创建、质量安全方面起到关键引领作用。其中,农垦作为各省种植规模较大的主体,有望成为农业国有经济代表。上周,农业部农垦局召开深化农垦改革专项试点工作交流推进会。会议提出,推进新时代农垦改革发展,发展农垦经济必须为建设我国现代化经济体系作出新贡献;准确把握新时代农垦改革发展的核心目标,坚持以集团化、企业化为主线,努力形成农业领域的航母。从严评估考核试点工作任务。要加强与中央有关部门联合督察,压实压紧地方主体责任。江苏、江西、湖北、广东、海南、青海等6 个垦区分享了工作经验。    投资建议:农业政策执行力度加大,行业集中度提高是农业最深刻变化。    伴随生猪环保限养、渔业禁养禁捕的切实推进、水稻小麦最低收购价的下调,我们认为2016 年以来农业供给侧改革取得明显成效。未来A 股农业政策投资将由偏主题转变为关注基本面变化。与生猪行业集中度提高类似,种植业亦将迎来集中度提高的变化。我们继续推荐受益于土地流转及伓粮伓价的苏垦农发,以及受益于规模户产能扩张且自身渠道下沉的生物股份。此外,DCE 玉米价格重回1700 元/吨,季节性收获带来的短期供给冲击减弱,行业不改新玉米供给趋紧的局面。饲用玉米价格有望稳步上涨。    上周农业板块表现回顾:上周农林牧渔板块下跌2.45%,在申万28 个一级行业中排名第21,同期沪深300 指数下跌0.40%,农林牧渔板块跑输大盘2.05 个百分点。个股方面,京蓝科技、华统股份、天山生物涨幅领先,其中京蓝科技涨幅最高,达11.40%。    一周国内主要农产品概述:上周,北方冬麦区大部天气晴好,土壤墒情适宜,利于冬小麦分蘖生长。江淮、江汉及西南地区大部气温偏高、墒情适宜,利于油麦播栽和稳健生长。江南和华南大部多雨寡照不利晚稻收晒和水果采收;但降水利于增加库塘蓄水,福建北部和广西北部等地土壤缺墒解除。受18-19 日强冷空气影响,大风降温及雨雪天气对中东部大部设施农业、畜牧业、经济林果业和养殖业生产有一定不利影响。目前春玉米进入成熟期,玉米现货平均价1750 元/吨,环比上涨0.01%;春小麦进入成熟期,小麦现货平均价2537 元/吨,环比上涨0.18%;南方晚稻进入成熟期,中晚稻现货平均价2725 元/吨,环比下跌0.18%;畜禽方面,22 个省市生猪均价14.29 元/公斤,环比上涨0.7%;仔猪均价29.89 元/公斤,环比上涨0.13%;猪粮比价7.85,环比上涨0.13%。主产区毛鸡均价7.08元/公斤,环比上涨6%;鸡苗均价1.68 元/羽,环比持平;水产方面,海参140 元/公斤,环比上涨2.94%,对虾150 元/公斤,草鱼16 元/公斤,环比持平,扇贝7 元/公斤,环比上涨6.06%。农产品加工方面,豆油现货5936 元/吨,环比上涨0.28%;山东玉米淀粉2420 元/吨,环比下跌2.42%;淀粉糖2340 元/吨,环比持平;菜籽油均价6647.5 元/吨,环比上涨0.26%;经济作物方面,南宁白糖现货6350 元/吨,环比下跌0.78%;全国棉花交易市场商品棉15080 元/吨,环比上涨1.24%。

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